(SK) 그린부문 투자 강화, 주주환원 강화

 

SK, 그린부문 투자 강화, 주주환원 강화

 

 

 

[리포트] SK

○ 인플레이션 감축법(IRA)을 마치 예상하고 있었다는 듯(삼성증권 양일우, '22.09.20.)
↗목표주가(유지) 370,000원(현재주가 225,500원)
 - SK의 파이낸셜 스토리의 한 축 그린(Green)

  · Pre-Green 부문에서 수소 연료전지 에너지솔루션 등에 대한 투자(그린 수소-플러그파워, 청록 수소-모놀리스)
  · Post-Green 부문에서 폐기물 및 이산화탄소 처리 등에 대한 투자를 단행

 

 

 - 인플레이션 감축법(IRA)으로 인해 수소와 탄소포집 분야에서 직접적 수혜 예상

  · IRA 에서는 생산하는 수소에 대해서 전과정 탄소배출 수준에 따 라 최대 톤당 3kg 의 세액공제를 제공 하는 데 이를 적용하면 플러그파워는 연간 6,000 억원 이상의 세액공제를 받을 수 있을 것으로 판단
  · 청록수소에도적용 되는데 모놀리스 역시 연간 2,700 억원 이상의 세액공제 적용이 가능할 것 으로 예상
  · 5월, SK E&S는 미국 컨티넨탈 리소스 등과 함께 북미 CCS(이산화탄소 포집 및 저장) 프로젝트에 10% 지분 투자
  · 

○ 주주환원 강화와 비상장 자회사의 Value up(SK증권 최관순, '22.09.20.)
↗목표주가(유지) 365,000원(현재주가 225,500원)
 - 자기주식 취득 통한 주주환원 강화

  ·  9월 1일부터 소각목적의 자기주식을 취득 중(총 2,000억원 규모), 현재까지 100억원 가량을 매수한 것으로 추정
  · 현재 보유 중인 자기주식 24.3%에 대한 일부 소각이 이루어질 가능성

  · 25년까지 매년 시가총액의 1% 자기주식 매입이 예정된 만큼 주가하락 시 적극적인 매수전략이 유효

 

 - 비상장 자회사의 Value up
  · 7월 SK에코플랜트는 6,000억원 규모의 유상증자를 통해 기업가치를 3.8조원으로 인정받음(내년 하반기 이후 상장)
  · 2025년 매출액 20 억 달러의 목표를 내세운 SK 팜테코도 SK 바이오텍세종 M3, M4, 아일랜드 등의 CAPA 증설로 높은 성장세가 유지될 전망