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카카오, AI agent, 시작은 카카오로 [리포트] 카카오 - AI agent, 시작은 카카오로(SK증권 남효지, '25.08.27.) ↗목표주가(상향) 87,000원(현재주가 64,100원) - 카카오의 새로운 수익의 축, AI agent · 11월 AI agent 출시에 앞서 9/23 if Kakao 행사에서 서비스 형태를 공개 · Base 케이스의 26년/27년 매출은 각각 1,056억원, 2,129억원, Bull 케이스의 동 기간 매출은 2,780억원, 5,197억원 수준 · Base 케이스(초기 agent 채택률 5% → 1년 후 20%, 구독 전환율 15%, 구독료 5,000원) · 카카오톡 지면 개편, AI agent 출시 효과를 반영한 26년 영업이익은 1조 432 억원(..

카카오, 장래희망은 SNS + AI [리포트] 카카오 - 장래희망은 SNS + AI(하나증권 이준호, '25.08.08.) ↗목표주가(유지) 70,000원(현재주가 63,800원) - 2Q25 Re: 컨센서스 상회 · 2분기 연결 기준 영업수익 2조 283억원(+1.2%YoY, +8.8%QoQ), 영업이익 1,859억원(+38.8%YoY, +76.4%QoQ, OPM 9.2%)으로 컨센서스 상회 · 독보적인 비즈니스 메시지 광고의 경쟁력, 모빌리티/카카오페이의 성장, 콘텐츠 부문 전반의 강한 비용 통제 · 2분기 플랫폼 부문 매출액은 1조 552억원(+10.5%YoY,+6.3%QoQ) · 톡비즈 매출액은 5,421억원(+6.8%YoY, -2.0%QoQ)을 기록 · 광고 부문에서 비즈니스 메..

카카오 - 모두의 AI 최대 수혜주 [리포트] 카카오 - 모두의 AI 최대 수혜주(KB증권 이선화, '25.07.08.) ↗목표주가(상향) 80,000원(현재주가 60,100원) - 2분기 추정 영업이익 1,268억원, 컨센부합 · 2분기 연결기준 매출액은 1조 9,606억원 (-2.2% YoY, +5.2% QoQ), 영업이익은 1,268억원 (-5.4% YoY, +20.3% QoQ, 영업이익률 6.5%)을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망 · 정부의 경기 부양 정책 및 강력한 AI 산업 육성 지원책에 따라 본업의 광고와 커머스 사업, AI와 페이 사업에서 수혜가 기대 · 하반기 카카오톡의 대대적인 개편과 함께 인벤토리 확대에 따른 광고 매출 회복이 예상 · 원화 스테이블코인이 도..

카카오, 한국형 슈퍼 AI 에이전트 플랫폼 탄생을 기대 [리포트] 카카오 - 한국형 슈퍼 AI 에이전트 플랫폼 탄생을 기대하며(KB증권 이선화, '25.06.05.) ↗목표주가(상향) 55,000원(현재주가 44,300원) - '카나나'로 이용자 대화 학습 데이터 기반 마련. 하반기까지 3가지 신규 AI 서비스를 출시할 예정 · 지난 5월 8일 AI 메이트 ‘카나나’의 CBT를 시작하고, 하반기 정식 출시를 준비 · '카나'와 '나나'라는 AI 메이트가 '카나나' 이용자의 대화를 이해하고 개인화된 답변을 제공. · '카나나'는 사용자 동의를 통해 대화 데이터를 수집하고 이를 AI 메이트에게 학습 · 대화가 쌓일수록 AI 메이트의 이용자에 대한 이해도가 높아져 고도화된 개인화 서비스를 제..

카카오, 변화가 기대되는 하반기 [리포트] 카카오 - 변화가 기대되는 하반기(한국투자증권 정호윤, '25.05.20.) ↗목표주가(유지) 49,000원(현재주가 36,550원) - 1분기 실적은 부진 · 매출액과 영업이익은 각각 1조 8600억원, 1054억원으로 전년 동기대비 6.3%, 12.4% 감소 · 광고성장률이 디스플레이 광고 부진으로 2.7%로 크게 하락한 반면 커머스 매출 성장률은 9.7%로 반등에 성공 · 하반기부터는 카카오톡 개편을 통한 디스플레이 광고 신상품들이 출시되고 1분기에 부진했던 모빌리티의 이동 수요 또한 회복되며 점차 실적이 개선될 것 · 인터넷 산업에서 가장 중요한 AI와 관련된 서비스 결과물들 또한 하반기에 출시될 예정인 만큼 실적개선과 모멘텀을 기대 ..

카카오, 하반기 카카오톡 트래픽 개선이 관건 [리포트] 카카오 - 하반기 카카오톡 트래픽 개선이 관건(대신증권 이지은, '25.04.14.) ↗목표주가(유지) 50,000원(현재주가 39,000원) - 1분기 컨센 하회하는 실적 전망. 본업 성장 둔화 + 컨텐츠 사업 부진 지속 · 1Q25 매출액 1조 8,861억원(YoY -5.1%, QoQ -3.6%), 영업이익 935억원(YoY - 22.3%, QoQ 24.0%) 추정 · 1분기 톡비즈 매출 5,356억원(YoY 3%, QoQ -5%) 추정. 이 중 광고, 커머스 매출 각각 2,873억원(YoY 3%, QoQ -9%), 2,484억원(YoY 2%, QoQ 5%) 추정 · 광고 비수기 영향과 함께 높아진 메신저 광고 기저효과로 매출 성장..

카카오 - 하반기 느좋   [리포트] 카카오 - 하반기 느좋(SK증권 남효지, '25.03.18.) ↗목표주가(유지) 53,000원(현재주가 44,000원)  - 연중 다양한 AI 서비스 내놓을 것   · 자체 언어모델인 Kanana 뿐만 아니라 글로벌 오픈소스 LLM 의 API 를 조합해 카카오의 서비스에 적합한 생성 AI  구축  · 연내 ‘AI 메이트', '카나나', '생성형 AI 검색', AI agent 의 공개 예정  - 글로벌 유사 사례로 점쳐보는 카카오의 AI agent   · 가장 기대가 높은 것은 OpenAI 와의 협력을 통해 개발되는 한국형 AI agent  · 카카오는 국내에서 높은 점유율로 메신저, 금융, 모빌리티, 콘텐츠 등 다양한 서비스를 제공하고 있는 만큼 일상 속에 자연스럽게..

카카오, AI로 성장성 회복   [리포트] 카카오 - AI로 성장성 회복(유안타증권 이창영, '25.03.07.) ↗목표주가(유지) 53,000원(현재주가 45,100원)  - ChatGPT를 등에 업은 카카오톡   · Open AI는 2/21부터 챗 GPT Pro 이용자에게 'Operator'를 통해 '카카오톡 선물하기' 기능을 연동하기 시작  · 'Operator'는 쇼핑, 배달, 식사, 여행 등 다른 앱과 연동하여 여러가지 기능을 실행할 수 있는 ChatGPT AI 비서  · ChatGPT 는 이미 'Expedia(여행)', 'Open Table(식당)', 'Shopify(쇼핑)' 등 Plugin 을 통해 다른 글로벌 앱들과 연결 - 새로운 트래픽 ‘발견하기’   · 새로운 트래픽 창출을 위해 생성..