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SK, 자사주 소각 의무화로 가는 길목 [리포트] SK - 자사주 소각 의무화로 가는 길목에서(iM증권 이상헌, '25.04.28.) ↗목표주가(유지) 200,000원(현재주가 131,400원) - 자사주 제도개선 시행되었으나 이사회의 형식적 검토 및 승인 등 천편일률 답변 공시 ⇒ 지배주주의 지배력 강화 수단 활용 반증 · 2024년말 보통주 기준으로 자사주 24.8%를 보유 · 자사주 보유 목적은 주가 안정 및 주주가치 제고, 임직원 보상이며 추가 취득, 처분, 소각 계획은 없으나 향후 검토 가능 공시 · 상장법인은 자사주 매입을 통해 의결권을 가진 주식수를 줄임으로써 지배주주 보유 지분의 의결권을 상대적으로 강화 - 이번 대선에서 자사주 소각 의무화 쟁점 부각 ⇒ 주주환원 측면에서 자..

SK, 기업가치제고계획 공시   [리포트] SK - 기업가치제고계획 공시. 시장의 우려에 대한 의지 확인(현대차증권 김한이, '24.10.29.) ↗목표주가(상향) 220,000원(현재주가 151,600원)  - 24~26년 ROE 목표 8%(회사 제시 24F 3.2%)    · ROE 달성 위한 O/I*, 매각 추진중인 자회사 포함 비핵심 자산 유동화 의지 표명. 지주회사 SK의 차입감소 포함     * 운영효율개선(OI·Operation Improvement) : 수익 마진, 고객만족도, 지속가능성 등 핵심 성과지표를 최적화해 사업 이익을 극대화하는 경영 전략  - 24~26년 최소 DPS 5,000원, 시총 1~2% 수준 자기주식매입소각 또는 추가배당   · 최소 DPS 전년 수준으로 제시하고 추가..

SK, 실적 턴어라운드 가속화   [리포트] SK - 실적 턴어라운드 가속화(흥국증권 박종렬, '24.06.12.) ↗목표주가(유지) 280,000원(현재주가 188,300원)  - 2Q OP 1.7조원(+227.4% YoY), 호조세 지속   · 2분기 연결기준 매출액 32.9조원(+1.2% YoY), 영업이익 1.7조원(+227.4% YoY) 전망  · 매출액은 별도 기준의 감소에도 불구하고 SK이노베이션, SK텔레콤, SK스퀘어, SK네트웍스 등 연결 자회사 매출 증가  · 지난해 낮은 기저 효과가 작용한 가운데 SK텔레콤, SK E&S의 견조한 실적 개선과 함께 SK이노베이션과 SK스퀘어(흑자 전환) 등의 영향  - 연결 자회사의 고른 실적 개선 추세 지속 가능할 것   · 글로벌 경기침체에도 불..

SK, 주주환원 확대 필요   [리포트] SK - 자산가치 상승에서 주주가치 상승으로 바뀔때(하이투자증권 이상헌, '24.05.13.) ↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 161,800원)  - 자사주 소각 등 주주환원 확대 기대됨   · 동사의 자사주가 18,336,119주에 이르고 있음  · 최근 정부의 기업 밸류업 프로그램, 자사주 제도 개선 등의 핵심은 대주주의 사익추구를 근절하고 지배구조를 개선하겠다는 의지  · 기업들의 고배당, 자사주 소각 등 주주환원정책 확대로 옮겨갈 가능성이 큼   · 자사주 개선제도에서 자사주 소각 의무화가 제외됐지만 정부의 지배구조 개선정책 지속성 등을 고려할 때 동사가 보유하고 있는 자사주 24.6%의 일정부분에 대하여 소각 등을 기대 - 양적인 투자로 자산가..

SK, 주가 지지부진 [리포트] SK - 단기 주가부진으로 상승여력도 확대(SK증권 최관순, '24.03.20.) ↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 182,700원) - 4Q23 Review: 연결 영업이익 흑자전환 · SK 4Q23 연결실적은 매출 32.76조원(-3.3% 이하 YoY), 영업이익 0.52조원(흑자전환) · SK 이노베이션과 SK E&S의 4분기 흑자전환으로 연결 영업이익도 흑자전환에 성공 · SK E&S는 SMP 약세 영향으로 연간 EBITDA가 16.3% 감소, 24년에는 여주발전소 실적 반영으로 턴어라운드 예상 · SK 실트론 연간 EBITDA 마진은 7.3%p 하락하였으나, 24년 하반기 본격적인 반도체 경기 회복이 예상됨에 따라 24년 연간 수익성 개선이 가능할 전망 ..

SK, 4분기 자체사업 및 비상장자회사 부진 [리포트] SK - 자체사업과 비상장자회사, 2024년 개선 기대(NH투자증권 김동양, '24.03.20.) ↗목표주가(유지) 290,000원(현재주가 182,700원) - 4분기 실적 Review: IT서비스 제외한 자체사업 및 비상장자회사 부진 · 4분기 실적은 매출액 32조7,480억원(-3% y-y), 영업이익 5,211억원(흑전 y-y)으로 시장 컨센서스 하회 · 자체사업과 비상장자회사는 IT서비스(영업이익 600억원, +54% y-y) 제외하면 부진 - SK E&S 영업이익 2,330억원(+3,229% y-y, COFF 제약비발전전력량정산금 영업이익 반영 기준)으로 예상 하회 · SMP(계통한계가격) 약세(130원/kWh, -40% y-y) 및 발전..

SK, 자사주 소각 이후에도 24.8% 보유 [리포트] SK - 자사주 25.5% 보유(SK증권 최관순, '24.03.07.) ↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 189,700원) - 자사주 25.5% 보유, 5 월 이후 1% 소각 예정 · 자사주 소각 이후 SK 는 24.8%의 자사주를 보유 · 기업 밸류업 프로그램(2월 26일 발표)과 자사주 제도 개선안(1월 30일 발표) 이후 보유 자사주 가치 부각 예상 · SK는 지주회사 내에서도 월등한 자사주를 보유한 만큼 기업가치로 반영될 전망 · 25년까지 시가총액의 1% 자사주 매입과 소각의 우호적인 주주환원 정책을 보유 - 양호한 별도 현금흐름 · 24년 연결기준 SK 는 매출액 131조원(-0.6% 이하 YoY), 영업이익 5.1 조원(-38...

SK, 적극적인 주주 환원정책 [리포트] SK - 대주주와 소액 주주가 한 배를 타는 그룹(DS투자증권 김수현, '23.11.02.) ↗목표주가(하향) 260,000원(현재주가 144,900원) - 시총 1.15% 규모 자사주 1,200억원 매입 소각 결정 · 전일 1,200억원의 자사주 시가 총액의 1.15%) 매입과 소각(별도 이사회 승인을 거쳐)을 결정 · 매입시기는 23년 11월 1일부터 24년 5월 2일까지이며 거래 증권사는 SK 증권 - 적극적인 주주 환원정책 지속될 전망 · 25년까지 자회사들에게 수취하는 경상 배당 수입의 30% 이상을 주주 배당 재원으로 활용할 계획 · 내년 반도체 부문 업황 개선에 따른 하이닉스 실적 개선 등으로 그룹 재무 완충력은 23년 대비 개선될 것으로 예상 · 일..