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카카오, 밋밋한 실적   [리포트] 카카오 - 밋밋한 실적(한화투자증권 김소혜, '24.10.14.) ↗목표주가(하향) 54,000원(현재주가 36,500원)  - 3Q24 실적은 시장 기대치 하회 추정   · 3Q24 실적은 매출액 2.03조원, 영업이익 1,240억 원으로 영업이익 컨센서스 1,301억원 하회 추정  · 톡비즈 내 광고 매출액은 YoY 8.7% 성장을 예상  · 비즈보드는 업황 둔화 영향, 고효율 타겟팅 상품인 메시지 광고 매출은 YoY 15% 수준의 성장세 유지한 것으로 파악  · 커머스는 특별한 이슈 없이 YoY 6% 성장 예상  · 전반적인 콘텐츠 사업들의 성과도 기존 예상보다 부진한 것으로 파악  · 게임은 라이브 게임의 매출 하향세가 지속되고, 스토리는 경쟁사의 강도 높은 마..

[4월 7일] 오늘의 공부(스튜디오드래곤 최대 제작, DL이앤씨 3분기 기대, 카카오, 삼성전자 기대이상) [리포트] 스튜디오드래곤 - 최대 제작, 최대 이익(대신증권 김회재, '22.04.07.) ↗목표주가(유지) 130,000원(현재주가 89,200원) - 1Q22 Preview: 적은 편성 대비 양호한 실적 전망 · 매출 1.2천억원(+4% yoy, -18% qoq), OP 181억원(+1% yoy, +185% qoq) · OPM 1Q21 15.3%, 4Q21 4.3%, 1Q22E 14.6%. 21년 10.8%, 22E 15.4% · 제작 규모 확대 및 스튜디오 시스템 정착에 따라 이익의 안정성 확보 및 우상향 추세 - 22년은 제작 규모 확대에 따른 매출과 이익의 큰 폭 성장 · 22년에는 분기 ..

[3월 21일] 오늘의 공부(삼성전자, 카카오, SK) [리포트] 삼성전자 ○ 1Q22 영업이익 13.6조원 전망(하이투자증권 송명섭, '22.03.21.) ↗목표주가(유지) 94,000원(현재주가 69,900원) - 1Q22 반도체 부문 영업이익은 전분기 대비 10% 감소하는 7.9조원으로 추정 · DRAM, NAND 출하량 증가율은 0%, +1%, ASP 증감률은 -7%, -6%, Sys-LSI 부문에서는 이익률 부진 예상 - IM 부문의 1Q22 영업이익은 전분기 대비 49% 증가하는 4.0조원에 달할 듯 · 스마트폰 출하량이 17% 증가하고 고가폰 비중 확대에 따른 이익률 개선 기대 - 1Q22 영업이익은 13.6조원을 기록할 전망 · 원-달러 환율의 상승과 재료 및 물류 비용 상승 영향 - 2Q..

[3월 17일] 오늘의 공부(DL이앤씨, 한글과컴퓨터, 카카오) [리포트] DL이앤씨 - 수주가 늘어난다(대신증권 이동헌, '22.03.17.) ↗목표주가(유지) 190,000원(현재주가 128,500원) - 수주가 늘어난다 · 연간 수주목표 13.6조원(+29% yoy) 급증 : 주택 6.2(+90%), 토목 1.5(+139%), 플랜트 2.7(+6%), DL건설 3.2(+6%) · [플랜트] 연중 계획된 러시아 수주건은 지연 예상. 이외 물량들로도 목표치 달성 가능. 유가회복으로 미뤄진 프로젝트들의 발주 기대. 러시아 수주잔고 중 발틱 프로젝트는 원가투입이 미미한 수준. 연간 매출에 일부 영향을 줄 수 있음 - 성장과 함께 할인이 줄어갈 것 · 러시아 관련 리스크는 재제 강도를 지켜봐야겠지만 공정 진..

[3월 7일] 오늘의 공부(SK 이사회 역량 현황표 도입 검토, 카카오, 삼성전자, NHN, 지주회사의 자회사 상장) [뉴스] SK, 이사회 역량측정 도입·공개 추진…"최태원 회장도 대상"(뉴스1 신건웅, '22.02.27.) - SK㈜는 이사회 중심 경영을 한층 강화하기 위해 이사회 멤버의 경험과 전문성, 지식 등을 시각적으로 보여줄 수 있는 '이사회 역량 현황표'(Board Skill Matrix, BSM) 도입 검토 · BSM은 이사회 멤버의 전문 역량을 시각적으로 보여줘 이사회에 대한 투자자와 주주의 이해도 및 신뢰성 검증 도구 · 리더십을 비롯해 핵심산업이나 자본시장에 대한 이해도 등이 포함 · BSM은 사업보고서나 기존 지속가능경영보고서 등을 통해 공개할 것 - BSM 도입 추진은 SK그룹의 ..

[2월 28일] 오늘의 공부(CJ, 하이브, 한글과컴퓨터, 카카오, 원티드랩) [리포트] CJ - 올해 주가 상승 가능성 어느때보다 높다고 판단(하나금융투자 최정욱, '22.02.28) ↗목표주가(유지) 130,000원(현재주가 82,000원) - 4분기 실적은 컨센서스 하회했지만 일회성 비용 부담 때문 · 4분기 실적은 매출액 9.28조원(YoY +14.0%), 영업이익 3,693억원(YoY +9.2%, 컨센서스 하회) - CJ올리브영의 IPO 현실화시 CJ의 기업가치 또한 확대 전망 · CJ올리브영은 작년 3월 글랜우드PE 약 1.8조원 가치 인정, 11월 상장 주관사 선정시 예상 기업가치 4조원으로 평가 · CJ올리브영에 따르면 자체 매출과 함께 물건 중개 관련 거래액을 포함한 취급고는 지난 해 2..

[2월 16일] 오늘의 공부(카카오, 하이브, 에스엠, 원티드랩, 로블록스, 한국전력) [리포트] 카카오 - 블록체인 비즈니스를 핵심 성장엔진으로 전략적 육성(IBK투자증권 이승훈, '22.02.16) ↗목표주가(하향) 135,000원(현재주가 91,900원) - 클레이튼(Klayton)과 보라(BORA)를 중심으로 블록체인 비즈니스 선도 · 현재 블록체인 관련 매출은 한국은행 디지털화폐(CBDC) 용역, 클레이튼 플랫폼 기반 B2B 솔루션 매출, 클레이튼 거버넌스로서 마이닝에 따른 보상, NFT 플랫폼인 클립 드롭스의 중개수수료 및 기타 클레이 사업에서 발생 · 가상자산 거래소를 주업으로 하는 두나무 지분을 약 15% 보유 · 2022년 매출액 7.55조원(YoY +23.0%), 영업이익 9,404억원..

[2월 14일] 오늘의 공부(SK에코플랜트, 카카오, 삼성전자) [뉴스] SK에코플랜트, 5000억 프리IPO 추진(더벨 김선영, '22.02.11.) - 프리IPO(상장 전 투자유치) 작업 돌입. 일부 FI(재무적투자자)를 초청하는 구조로 진행 · 지난해 폐기물 M&A에 공격적으로 나선 SK에코플랜트는 추가 성장 자금 마련을 위해 이번 투자 유치 · 지난 2020년 어펄마캐피탈로부터 1조500억원에 EMC홀딩스를 인수하면서 환경 사업 진출을 공식화 · 공격적 M&A 진행 : 대원그린에너지, 새한환경, 디디에스(DDS) 등 국내 강소 환경관리 기업에 4000억원 가량 투입 ※ 볼트온(Bolt-On) : 유사 업체 혹은 연관 업종의 기업을 추가로 인수(M&A)해 ‘규모의 경제’를 꾀하는 경영 전략 · 수처..