[2월 28일] 오늘의 공부(CJ, 하이브, 한글과컴퓨터, 카카오, 원티드랩)

 

[2월 28일] 오늘의 공부(CJ, 하이브, 한글과컴퓨터, 카카오, 원티드랩)

 

 

[리포트] CJ - 올해 주가 상승 가능성 어느때보다 높다고 판단(하나금융투자 최정욱, '22.02.28)
↗목표주가(유지) 130,000원(현재주가 82,000원)
 - 4분기 실적은 컨센서스 하회했지만 일회성 비용 부담 때문

  · 4분기 실적은 매출액 9.28조원(YoY +14.0%), 영업이익 3,693억원(YoY +9.2%, 컨센서스 하회)

 - CJ올리브영의 IPO 현실화시 CJ의 기업가치 또한 확대 전망

  · CJ올리브영은 작년 3월 글랜우드PE 약 1.8조원 가치 인정, 11월 상장 주관사 선정시 예상 기업가치 4조원으로 평가

  · CJ올리브영에 따르면 자체 매출과 함께 물건 중개 관련 거래액을 포함한 취급고는 지난 해 2.4조원(YoY +13.0%)

 - CJ ENM의 콘텐츠 제작 부문 물적분할 관련 재공시 CJ 주가에 긍정적일 수 있음

  · CJ 는 2021년 주당배당금을 2020년 대비 15% 늘린 2,300원으로 공시하면서 주주환원 정책 확대


[리포트] 하이브 - 실적 vs. 시세 차이(신한금융투자 지인해, '22.02.28)
↗목표주가(신규) 330,000원(현재주가 286,500원)
 - 글로벌 음악시장을 제패

  · 음악 본업 집중 + (네이버의 VLIVE 인수, YG PLUS 투자, 국내 기획사 인수, UMG와 JV, 미국 이타카 홀딩스 인수)

 - 자명한 2022년 최대 실적

  · 3월을 기점으로 본격화되는 오프라인(하이브리드 포함) 콘서트 재개와 작년 11월 발표한 하이브의 신사업  ‘Boundless’ 전략의 결과물이 하나둘씩 발표

  · 아티스트의 모습을 웹툰, 애니메이션 등 다양한 IP로 개발돼 출시 중. 1월 네이버를 통해 3편의 오리지널 스토리가 10개 언어로 공개. 회사내에서 기대를 가장 많이 걸고 있는 ‘게임’도 올해 중순 출시

  · 두나무와 NFT 사업을 위한 JV를 설립했고, 올해 중순 플랫폼 출시를 준비 중. NFT 거래에서 가장 중요한 건 로열티인데, BTS라는 넘사벽 아티스트 IP를 보유하고 있다는 점에서 기대. 네이버의 VLIVE와 합쳐진 위버스 2.0도 공개 예정

  · TXT, 엔하이픈, 세븐틴 활약 + 신사업의 기여도 + 이타카 홀딩스의 투어 재개 실적 + NFT 모멘텀이 핵심

 

[리포트] 한글과컴퓨터 - 데이터 기반 서비스의 포트폴리오 정비 중. 별도 기준, 연간 최고 수익률 달성(유진투자증권 박종선, '22.02.28)
↗목표주가(하향) 30,000원(현재주가 20,050원)
 - 4Q21 Review: 매출액 +16.9%yoy, 영업이익 -24.5%yoy. 시장 기대치 상회

  · 4분기 잠정실적 매출액 1172억원(YoY +16.9%), 영업이익 98억원(YoY -24.5%, 컨센서스 소폭 상회) 

  · 실적 부진 이유는 자회사 한컴 라이프케어의 마스크 사업 부진으로 매출이 20.2% 감소

  · 지난해 실적에서 가장 긍정적인 것은 본사의 실적이 최고치를 보였다는 것
 - 1Q22 Preview: 매출액 +5.5%yoy, 영업이익 +25.6%yoy. 실적 회복 전환 전망

  · 1분기 매출액은 946억원(YoY +5.5%), 영업이익 167억원(YoY +25.6%) 전망

  · 오피스 소프트웨어의 구독형 도입 등으로 한컴오피스의 서비스 모델 전환을 추진

  · 싸이월드 등과 연계해 메타버스 미팅공간인 '한컴타운' 출시해 메타버스 B2B, B2C 시장에 진출할 예정

 

[리포트] 카카오 - 3월이 지나기 전 매수 추천(KTB투자증권 김진우, '22.02.28)
↗목표주가(하향) 130,000원(현재주가 94,400원)
 - 2022년 매출액 8.3조원 (YoY +36%)과 영업이익 9,331억원 (YoY +56%)으로 추정

  · 개발인력 이탈 방지를 위한 인건비 증가는 불가피한 만큼 올해 실적 추정치에 연간 10%의 인당 인건비 증가 반영

 - 커머스 다음 성장동력은 톡채널 관련 매출 증가

  · 톡비즈 내 광고형 매출 비중도 지난해 53.9%에서 올해 55.7%로, 내년 56.8%로 우상향 전망. 수익률 개선 주 요인

  · 트래픽 유발 도구는 UGC(사용자 생성 콘텐츠)가 아닌 자사몰, 트래픽 이탈이 허용되는 유일한 플랫폼 - 성장 가능성


[리포트] 원티드랩 - 우리만 빼고 다 아는 변화(KTB투자증권 김진우, '22.02.28)
↗목표주가(신규) 52,000원(현재주가 32,200원)
 - 투자의견 Strong Buy, 목표주가 5.2만원을 제시하며 커버리지 개시

  · SW 산업 내 개발인력 관련 비용 증가 현상 확인. 관련 수혜주
 - 2021-2025년 연평균 매출액 성장률 45% 예상

  · 2022년 매출액 521억원(YoY +64.2%), 영업이익 109억원(YoY +79.5%, OPM 21.0%) 전망

  · 한국 채용 환경 변화 중. 평균 이직 횟수 증가. 연령대가 내려 갈수록 첫 이직 시기 가속화

  · 수시채용 비중 확대 (1H21 49.9% vs 2H19 30.1%). 향후 채용 시장 내 매칭 서비스 점유율 상승 기대

  · 2025년 한국 채용 산업 내 수익 시장 규모를 3.8조원으로 추정. 2021년 원티드랩을 통해 합격한 지원자 11,339명(점유율 0.92%). 2022년 시장 점유율 1.48%. 2025년 원티드랩을 통한 합격자 수를 4.3만명, 시장 점유율은 3.39%로 전망