12월 ECB 통화정책회의

 

12월 ECB 통화정책회의

 

 

 

[리포트] 12월 ECB 통화정책회의 시사점 (삼성증권 양지성, '23.12.15.)

 - 정책금리 동결 : '24년 2분기 첫 인하 전망 유지

  · 시장 예상 대비 매파적인 것으로 평가. 라가르드 총재는 금리 인하를 아직 논의하지 않았으며 인플레이션 경계감을 유지할 필요가 있다고 밝힘

  · 회의 이후 유로존 주요국 장단기금리가 상승하고 유로화가 강세

  · 소비자물가와 핵심물가 상승률이 2.5% 에 근접하는 시점이 2분기 말일 것으로 예상이 되기 때문에 금리 인하는 6월부터 시작될 것으로 전망

 

 - 향후 ECB 통화정책 전망에 큰 변화가 있음을 의미하는 것은 아님

  · 유로존 디스인플레이션 추세는 강화되었으며 유로존 성장 전망에는 여전히 유의미한 개선이 나타나고 있지 않는 상황

  · '24년 금리 인하는 시행 여부보다 시점과 횟수의 문제가 될 전망

 

 - 성장 물가 전망치 하향 조정에 주목해야

  · ECB는 12월 수정 경제전망에서 물가와 성장 전망을 모두 하향 조정. 23년 성장률 0.7%→0.6%, 24년 성장률 1.0% →0.8%, 23년 소비자물가는 5.6%→5.4%, 24년 소비자물가는 3.2%→2.7%로 낮췄다

  · 향후 물가 및 임금 데이터에서 추가적인 둔화 시그널이 확인된다면 ECB 내에서도 금리 인하 논의가 본격화 가능