(SK) SK스페셜티 매각 결정

 

SK, SK스페셜티 매각 결정

 

 

 

[리포트] SK - SK스페셜티 매각 결정. EV 4조원+α로 계산 가능(현대차증권 김한이, '24.12.24.)
↗목표주가(유지) 220,000원(현재주가 137,700원)
 - 전일 SK스페셜티 지분 매각 결정 공시 : 지분 85% 처분금액 2.7조원으로 결정

  · 그룹 전방위적으로 매각 추진되던 자산들 중 가장 규모 크고 기대를 모았던 건
  · 오는 6/13 처분 예정. 약 2조원이상 순부채 감소 및 주주환원 재원확보 효과 기대
  · 기업가치제고계획에서 환원정책 수정되어 시총 1~2% 추가배당 가능

  · 1천억원 모든 주식에 추가배당 시 DPS+1,815원, 기말수익률 3.8%

 - SK스페셜티 기업가치(EV) 약 4조원+a 책정
  · 거래종결 후 한앤코가 제3자에게 지분을 양도하고자 하는 경우, SK는 잔여지분 15.0%에 대해 동반매도청구권, 한앤코도 동반매도요구권 보유
  · 순차입금 2조원 상환 가정 시 지주회사 SK 이자비용은 연 3,800억원 3,100억원 수준으로 감소하는 것으로 계산
  · SK E&S 소멸하여 내년 배당수익이 금년 8,200억원에서 내년 5,200억원 수준으로 감소해도 시가총액 1% 수준의 추가 배당 가능