(SK) 주가 과도하게 하락했으나 오를 기미는 안보임

 

SK, 주가 과도하게 하락했으나 오를 기미는 안보임

 

 

 

[리포트] SK - 주가의 제자리 찾기(SK증권 최관순, '23.03.22.)
↗목표주가(하향) 300,000원(현재주가 165,300원)
 - 4Q22는 부진했으나, 22년 연간으로는 높은 성장세 기록

  · 4Q22은 SK 이노베이션과 SK 스퀘어 영업적자에 따라 5,300억원 규모의 영업적자를 기록

  · 22년 연간 매출액과 영업이익은 SK E&S, SK 에코플랜트, SK 실트론 등 주요 비상장 자회사의 실적개선으로 각각 38.4%, 64.7% 상승
  · SMP 상한제 실시, 반도체경기 침체 등 23년 주요 비상장 자회사 영업환경이 다소 불확실

  · Freeport 가동 재개, SiC 웨이퍼 생산 등을 통해 수익성 방어 가능성에 집중할 전망

 - SK 주가의 제자리 찾기(연초 대비 주가 11.5% 하락)
  · 동일기간 코스피는 6.8% 상승했으며, 주요 자회사 중 SK 바이오팜(-15.4%)을 제외하고 SK 이노베이션(1.8%), SK 스퀘어(10.3%), SKC(15.8%), SK 텔레콤(3.0%) 등 주요 자회사의 주가는 모두 상승
  · 지주회사의 주가는 자회사 가치의 합산과 연동되는 것이 일반적인데 최근 SK 의 주가하락 이유를 찾기 어렵고 현 주가는 NAV 대비 62% 할인
  · (개인적인 생각) 반도체 경기 불황 지속과 배당컷(21년 기준 8천원에서 22년 기준 5천원으로 37.5% 삭감) 영향

  · 23년 4월 지급예정 배당금(22년 결산) : 3,500원 (22년 8월에 중간배당 1,500원 기 실시)