(SK) 지주회사 22년 4분기 실적 분석

 

SK 지주회사 22년 4분기 실적 분석

 

 

 

[리포트] SK 지주회사 4Q22 실적 분석 (유안타증권 최남곤, '23.03.27.)

 

 - SK 2022년 실적: 업황 부진에도 불구하고 실트론 & 머티리얼즈 실적 양호

  · ‘22년 연결 매출액 134.6조 원(+38.4%), 영업이익 8조 원(+64.6%), 세전이익 5.91조 원(-1.2%)

  · 주요 비상장 자회사 ‘22년 매출액 23.6조 원(+32%), 영업이익 2.6조 원(+93%)

  · 주주환원 규모는 4,476억 원(21년) → 4,799억 원(22년)으로 증가. 자사주 1,988억 원, 현금배당 2,801억 원으로 구성

 

  1) SK E&S

  · 4Q 매출액 3.11조 원(+20.9% YoY), 영업이익 -520억 원(적자전환). 4Q22 SMP는 254원(+102.5% YoY) 기록

  · SMP 상한제, Freeport 터미널 LNG 도입 차질 영향 등으로 적자전환

  · ‘22년 영업이익은 1.41조 원(+229%) 기록

 

  2) SK팜테코

  · ‘22년 매출액 907십억 원(+17%), 영업이익 49십억 원(+69%), EBITDA 마진 15.8% 기록

  · M3 완공으로 SK바이오텍 생산 용량은 전년 대비 11% 증가

  · Yposkesi ‘23년 중 상업 설비 완공. ‘24년 이후 가동 예정

  · 프리IPO ☞ 2025년 IPO 추진 전망, SK㈜ 측이 희망하는 기업가치는 5조 원 이상으로 파악

    CGT(Cell & Gene Therapy, 세포 & 유전자 치료제) 사업을 확장하고 신규 M&A 자금 마련 목적으로 판단

 

  3) SK실트론

  · 4Q 매출액 572십억 원(+11.7% YoY), 영업이익 131십억 원(+54.1% YoY), EBITDA 마진 41% 기록

  · 22년 매출액 2.35조 원(+27.3%), 영업이익 565십억 원(+100%), EBITDA 마진 40.7% 기록

  · 200mm 및 EPI 중심의 판매 부진으로 전분기 대비 매출 9% 하락. 다만 높은 장기계약 판매 비중으로 ‘23년에도 견조한 수익성 지속 전망

  ·  SiC Wafer(실트론 CSS), ‘22년 말 미국 미시건 신규 공장 완공 후 본격적인 양산 돌입으로 ‘23년 매출액은 +200% 이상 증가 전망

 

  4) SK머티리얼즈

  · 4Q 매출액 414십억 원(+4.6% QoQ), 영업이익 92십억 원(-10.4% QoQ), EBITDA 마진 30.5% 기록

  · 22년 매출액 1.53조 원(+28.7%), 영업이익 379십억 원(+30%), EBITDA 마진 34.1% 기록

  · Si-C 음극재 양산 판매 개시