(LG) 만년 기대주

 

LG, 만년 기대주

 

 

 

[리포트] LG - 주목할 시점(IBK투자증권 김장원, '23.06.22.)
↗목표주가(상향) 130,000원(현재주가 88,600원)
 - 그룹 가치 상승
  · LG화학은 LG에너지솔루션 최대주주로 LG에너지솔루션이 상장기업임에도 전체 지분의 81.8%를 소유
  ·  2021년 일부 사업을 분할한 후 선택과 집중의 압축경영으로 현재 순자산가치가 당시 수준만큼 많이 회복
  · 손자회사인 LG에너지솔루션은 계열사 중에서 시가총액이 가장 높음

 - 비상장자회사의 가치
  · LGCNS(지분율 50%, 비상장)는 2021년과 2022년 연평균 20%의 매출 성장과 7% 후반대의 영업이익률을 기록
  ·  지분 35%로 2대주주인 맥쿼리가 해외사업 확대에 도움을 줄 것으로 기대하는 가운데 수출비중이 지난해 14.7%로 2.3%p 상승했고, 매출이 42% 증가

  · LG경영개발원(지분율 100%)은 LG경영연구원, LG인화원, LG AI연구원을 운영하며, 2022년 매출 2,046억원으로 전년대비 41% 증가하고, 영업이익과 순이익은 73억원, 58억원으로 5,416%, 1,376% 증가
  · AI연구용역 매출이 999억원으로 86.8% 증가

 - 계열사 가치, 주주환원, 투자재원 등 나무랄 데 없는 지주임에도 신사업투자건은 아쉬운 부문
  · 1조원이상의 재원과 성장동력을 갖춰가는 비상장자회사를 통해 해소가 될 전망