(한국전력) 바닥은 어디인가

 

한국전력, 바닥은 어디인가

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 4Q23-1Q24 Bottom Fishing 시기(이베스트투자증권 성종화, '23.06.29.)
↗목표주가(유지) 24,000원(현재주가 19,790원)
 - 2Q23 Preview: 영업손익 적자규모 대폭 축소 & 컨센서스 초과 전망

  · 2Q23 실적은 매출 201,798억원(qoq -7%, yoy +30%), 영업이익 -12,500억원(qoq 적자축소, yoy 적자축소)으로서 영업손익은 적자규모가 대폭 축소되며 컨센서스를 대폭 초과할 것으로 전망
  · 발전연료비, 전력구입비 등 핵심 영업비용의 급감으로 영업비용 감소세가 매출 감소세보다 훨씬 클 것으로 전망

 - 2Q23 - 4Q23, 영업이익 턴어라운드를 위한 몸부림 시기

  · 3Q23 연결영업실적은 매출 231,027억원(qoq 15%, yoy 17%), 영업이익 11,161억원(qoq 흑전, yoy 흑전)으로서 영업손익 흑자전환을 예상

  · 4Q23은 비수기 영향에 따른 판매량 감소 및 요금 동결로(24년 4월 총선 일정 감안 시 4Q23 전력량요금 인상 가능성 희박 예상) 매출이 감소하며 영업손익은 재차 과도기적 적자전환을 예상
  · 총선 이후인 24년 5월부터 25년까지는 정치적 이슈에서도 비교적 자유로운 시기라 의미 있는 수준의 요금 인상이 단행될 가능성이 충분하다고 판단