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삼성물산, 밸류 업, 여전히 매력적 [리포트] 삼성물산 - 밸류 업, 여전히 매력적(교보증권 백광제, '24.04.15.) ↗목표주가(상향) 190,000원(현재주가 144,500원) - 목표주가 190,000원으로 11.7% 상향. 지분가치 증가 반영 · 60%에 달하는 과도한 지분가치 할인을 반영하고 있고, 최근 밸류업 프로그램 진행 등 지분가치 할인율 축소 요인 존재 · 건설을 포함한 전사업부 실적 성장세 지속, 수소·태양광 등 신사업부문의 가시적 성장, 고질적 지분가치 할인 요인 해소 가능성 증가 - 1Q24년 영업이익 6,460억원(YoY +0.8%), 바이오 이익 증가로 이익 개선 · 1Q24 매출액 10.4조원(YoY +1.4%), 영업이익 6,460억원(YoY +0.8%), 시장 기대치(6..

삼성물산, 뚜렷한 상승 모멘텀도 찾기 어려움 [리포트] 삼성물산 - 내러티브에 대한 고민(신한투자증권 은경완, '23.08.31.) ↗목표주가(유지) 160,000원(현재주가 106,200원) - 순항중인 사업부 실적 · 건설은 하이테크 중심으로 외형 확대와 수익성 개선 동시 진행중. 여기에 그간 소홀했던 주택 부문에 대해서도 공격적인 영업 의지 표명. 경쟁사들이 각종 노이즈에 노출되어 있다는 점에서 향후 수주 경쟁에서 우위를 점할 가능성 높음 · 상사는 비우호적인 업황으로 매출은 감소했으나 사업장 및 품목 효율화로 과거대비 높은 영업이익률을 유지 중 · 바이오 역시 적극적인 설비 투자와 및 다수의 수주 계약 등을 고려할 때 안정적인 실적 성장이 가능 - 부족한 내러티브에 대한 고민 · 실적 개선에도 영..