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DL이앤씨, 업황 불확실성에 대응할 대안   [리포트] DL이앤씨 - 업황 불확실성에 대응할 대안(미래에셋증권 김기룡, '25.01.10.) ↗목표주가(유지) 46,000원(현재주가 32,400원)  - 4Q24 Preview: 영업이익은 시장 예상치 하회   · 매출액 2.34조원(+0.2%, YoY), 영업이익 820억원(-7.1%, YoY)으로 시장 예상치(영업이익 938억원) 하회 추정  · 실적 추정의 가정은 ① LH 도급증액 효과 미반영, 공시를 통해 확인되는 대위변제 사업지에 대한 DL건설의 ② 공사비 대손 및 ③ 영업외비용 687억원 반영  - 2025년, 매출 둔화에도 이익 성장 유효할 전망   · 2025년 연결 매출액은 전년 대비 1% 감소한 8.14조원으로 추정  · 2025년 주택..

DL이앤씨 - 4Q24 주택부문 원가율 개선  [리포트] DL이앤씨 - 4Q24 Preview: 주택부문 원가율 개선(IBK투자증권 조정현, '25.01.07.) ↗목표주가(유지) 45,000원(현재주가 32,550원)  - 매출 믹스 효과 시작   · 2024년 4분기 실적은 매출액 2.2조원(YoY -3.9%), 영업이익 937억원(YoY +6.4%)을 기록할 것으로 추정  · (별도) 토목/플랜트 부문의 원가율은 전 분기와 유사한 각각 90.8%, 85.5%로 추정  · 주택 부문 원가율은 신규 착공 물량과 브랜드 수수료 수취 효과로 전분기 대비 하락한, 88.6%(QoQ -3.4%pt) 예상   · 영업이익은 자회사 DL건설에서 약 200억 원 규모의 매출채권 대손충당금 발생가능성으로 컨센서스 대..

DL이앤씨, 2025년 원가율 개선과 신사업 확장이 함께 해준다면   [리포트] DL이앤씨 - 2025년 원가율 개선과 신사업 확장이 함께 해준다면(KB증권 장문준, '24.11.25.) ↗목표주가(유지) 45,000원(현재주가 32,700원)  - 투자의견 Buy, 목표주가 45,000원   · 2025년 주택원가율의 개선 가능성이 높아지는 가운데 우발부채는 적고 SMR(소형모듈원전) 등이 장점  - 2025년 연결기준 매출액 8.4조원 (+3.6% YoY), 영업이익 3,856억원 (+52.4% YoY)   ·  3분기 실적에서 별도 주택원가율이 92.3%로 상반기 대비 0.7% 개선되었던 것이 시발점   · 4분기의 경우 연말 특성을 고려하면 의미 있는 이익 개선이 어려울 수 있으나 수익성이 낮은 ..