(DL이앤씨) 2025년 원가율 개선과 신사업 확장이 함께 해준다면

 

DL이앤씨, 2025년 원가율 개선과 신사업 확장이 함께 해준다면

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 2025년 원가율 개선과 신사업 확장이 함께 해준다면(KB증권 장문준, '24.11.25.)
↗목표주가(유지) 45,000원(현재주가 32,700원)
 - 투자의견 Buy, 목표주가 45,000원
  · 2025년 주택원가율의 개선 가능성이 높아지는 가운데 우발부채는 적고 SMR(소형모듈원전) 등이 장점

 - 2025년 연결기준 매출액 8.4조원 (+3.6% YoY), 영업이익 3,856억원 (+52.4% YoY)
  ·  3분기 실적에서 별도 주택원가율이 92.3%로 상반기 대비 0.7% 개선되었던 것이 시발점
  · 4분기의 경우 연말 특성을 고려하면 의미 있는 이익 개선이 어려울 수 있으나 수익성이 낮은 2021~2022년 착공물량의 준공에 따라 2025년에는 의미 있는 주택원가율 개선과 실적 턴어라운드가 가능할 것으로 기대

 

 - SMR, 블루암모니아 등에서 새로운 사업 기회 확보 노력 

  ·  엑스에너지를 통한 SMR 사업 확장 가능성, 캐나다 블루 암모니아 시장 진출 추진 등 플랜트 부분에서 새로운 동력을 찾아가고 있음이 긍정적