(한국전력) 25-26년 추가 요금인상, 26년 배당 재개

 

한국전력, 25-26년 추가 요금인상, 26년 배당 재개

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 25-26년 추가 요금인상, 26년 배당 재개(LS증권 성종화, '24.11.22.)
↗목표주가(상향) 30,000원(현재주가 23,750원)
 - 2024E BPS 대비 PBR 0.47배, 2025E BPS 대비 PBR 0.41배 적용

  · 원재료 가격 안정화 → 비용 안정 → 발전 믹스 개선으로 요금 인상 없이도 1,2,4분기 1-2조원, 3분기 3조원 이상 규모 흑자구조 재구축
  · 2025-2026년 적정수준의 요금 인상 통해 영업이익 흑자규모를 더욱 키워 2021-2023년 쌓인 막대한 누적영업 적자를 2026-2027년 까지는 상당부분 해소 추정
  · 4Q24(10/24부터), 산업용만 평균 9.7% 인상. 이는 전체용도 합산 기준 평균 5.2% 정도로서 예상 부합