(SK) 반도체 사업 실적 개선 지속

 

SK, 반도체 사업 실적 개선 지속

 

 

 

[리포트] SK - 관심을 가져야할 때(유안타증권 이승웅, '24.11.19.)
↗목표주가(하향) 190,000원(현재주가 139,900원)
 - 3Q24 Review: 반도체 사업 실적 개선 지속

  · 3Q24 연결 매출액은 30.6 조원(-7.8% YoY), 영업이익은 5,131 억원(-80.8% YoY) 을 기록
  · 반도체 사업 실적이 큰 폭으로 개선됐으나 에너지 및 화학 사업이 업황 부진으로 실적이 부진하며 영업이익이 감소
  · HBM, eSSD 등 고부가가치 제품의 판매 확대로 SK 하이닉스의 사상 최대 실적을 바탕으로 SK 스퀘어 영업이익은 1.2 조원(흑전 YoY, +50.0% QoQ) 으로 대폭 개선

  · 머티리얼즈 CIC 는 특수가스, 산업가스, Precursor, PR 등 주요 제품의 판매가 전반적으로 확대되며 매출액은 3,440 억원(+19.9% YoY), EBITDA 1,010 억원 (Flat YoY)을 기록
  · . SK 실트론은 300mm PW 중심으로 전 제품의 판매량이 확대되고 원가절감과 우호적인 환율로 매출액 5,680억원 (+21.1% YoY), 영업이익 940 억원 (+141.0% YoY)을 기록
  · AI 반도체 수요 확대와 신규 고객 확보 등 반도체 사업의 실적 개선이 25년에도 지속될 전망

 - 적극적인 기업가치 제고 의지
  · 그룹 차원의 O/I(Operation Improvement) 추진하고 계열사간 중복 투자 영역을 통합 , 비핵심 자산을 유동화해 순차입금 의존도를 감축할 계획
  · 주주환원 정책도 변경. 24~26 년 최소 DPS 5,000 원으로 설정하고 자산 매각이익 등을 활용해 매년 시가총액의 1~2% 규모의 자사주 를 매입 소각하거나 추가 배당금으로 지급할 예정

  · SK 스페셜티 매각 등 감안시 주주환원율은 최소 5.7% 에 달할 전망