(LG) 안정적인 포트폴리오

 

LG 안정적인 포트폴리오

 

 

 

[리포트] LG - 나름 선방한 주가. 추가 기대 요인도 상존(하나증권 최정욱, '22.07.19.)
↗목표주가(유지) 125,000원(현재주가 77,000원)

 - 기발표 주주가치 제고 방안 외에 눈여겨봐야 할 투자포인트들

  · LG전자와 LG생활건강의 주가가 올해 34.1%와 35.2% 하락하는 등 상장사 지분가치 감소
  · 5월 말 발표된 새로운 주주가치 제고 방안으로 자사주 매입에 따른 수급 개선 기대감과 배당안정성 증가 중
  · LG CNS의 IPO 주관사 선정이 마무리되며 2023년 중 상장이 가시화

  · 보유 현금 1.9조원의 구체적인 활용 계획 발표에 따라 국내 기업형 벤처투자회사(CVC) 설립을 통한 투자성과 기대

 - 주주가치 제고 계획의 골자는 자사주 취득과 배당안정성 향상
  · 새로운 주주가치 제고 방안에는 자회사 배당금수익 이내라는 한도를 삭제함으로써 로열티 및 임대료 관련 수익도 배당
재원으로 사용 가능
  · 2024년말까지 신탁계약을 통한 5,000억원 규모의 자기주식 취득 계획을 발표

   → 7월 19일 현재 자사주 취득 규모는 123만주. 이미 취득 계약의 약 20% 매수
  · 발표 즉시 현재 시행하고 있는 상황으로 매입 후 소각 등의 구체적인 처분 계획이 없다는 점은 아쉽

 

 

 - LG CNS IPO 주관사 선정. 상장시 지분가치 상승 가능성 높음

  · 지난 5월 상장 주관사단 선정 완료 후 10월 예비심사를 청구하고 2023년 상반기 중 상장을 마무리할 계획

  · 맥쿼리PE의 CNS 지분 35% 전량 구주 매출시 흥행실패에 대한 우려

  · 기업가치가 약 6~7조원 수준이라고 평가받는데 반해 49.9% 지분에 대한 장부가치는 약 2,000억원 내외에 불과해 상장시 재평가에 따른 LG의 지분가치 또한 상당폭 상승할 것으로 예상

 

 - 보유 현금 중 1 조원 이상을 성장투자에 사용 예정 . 조만간 국내 CVC 설립 예상

  · 각종 규제, 인력 부족, 등록 절차 연장 등으로 현실적으로 CVC 설립이 속도를 내지 못하고 있는 실정

  · LG는 2018 년 5월 미국 실리콘밸리에 5개 계열사가 공동 출자해 설립한 CVC 인 LG 테크놀로지벤처스 를 통해 꾸준히 해외투자 활동을 펼치고 있음

  · 향후 투자를 통한 미래 성장동력 확보 및 기존 핵심사업과의 시너지 발생을 기대