(NHN) 2분기 신사업 비용 증가, 8월 자기주식 소각

 

NHN 신사업 비용 증가, 자기주식 소각

 

 

 

[리포트] NHN - 신사업 비용 증가로 수익성 하락(삼성증권 오동환, '22.08.09.)
↗목표주가(유지) 28,000원(현재주가 29,150원)
 - 비용 증가로 영업이익 급감

  · 2분기 매출액 5,113억원(YoY +12.8%, QoQ -1.8%), 영업이익 52억원(YoY -73.9%, QoQ -66.5%)

  · 웹보드게임 규제 완화 지연과 신사업 관련 비용 증가
  · 기존 게임들의 매출 감소, 중국 주요 도시 봉쇄로 인한 커머스 매출 감소 등 영향

 

 

 - 네카오와 맞붙는 신사업, 선택과 집중 필요
  · 차기 성장 동력인 페이, 웹툰, 커머스, 클라우드는 네이버와 카카오가 대규모의 자금을 투입하며 치열하게 경쟁

  · 중소형 플랫폼으로서 거대 플랫폼과 경쟁에서 승리하기 위해서는 선택과 집중이 필요하다고 판단됨

 

 - 하반기 비용 통제 기조(신규 인력 충원과 마케팅 축소)는 긍정적
  · 보통주식 약 150만주(발행주식의 4%), 748억원어치를 오는 8월 17일 소각

  · 주주환원 정책 : 2024년까지 현재 발행주식총수 10%에 해당하는 3,751,792주 특별 소각 진행

  · 신사업에 지속적인 투자가 요구되고, 게임 신작 기대가 높지 않은 만큼 추가 주가 상승 여력은 제한적