(DL이앤씨) 점차 나아질 실적

 

DL이앤씨, 점차 나아질 실적

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 점차 나아질 실적(한화투자증권 송유림, '23.07.05.)
↗목표주가(유지) 50,000원(현재주가 34,050원)
 - 2Q23 Preview: 영업이익, 시장 기대치 하회 예상
  · 2분기 매출액은 2.0조원, 영업이익은 859억원으로 전년동기 대비 각각 +7.5%, -36.2% 기록 추정
  · 시장 컨센서스인 영업이익 992억 원보다 13.4% 낮은 수치이나 최근 추정치에는 부합하는 수준
  · 주택 부문 매출은 감소 전환했으나 플랜트 매출의 고성장이 상쇄하였으며, 자회사 DL건설의 성장도 양호
  · 영업이익은 YoY, QoQ 감소할 것으로 예상되는데, 이는 원가단의 특별한 이슈가 있어서라기 보다는 작년 2분기 주택 마진의 베이스 부담과 토목/플랜트 부문의 도급증액 및 일회성 환입, 올해 1분기 사우디 마덴 도급증액 등의 영향

 - 점차 나아질 실적
  · 상반기 신규수주는 연간 가이던스 별도 11.4조 원의 40% 이상을 달성한 것으로 파악
  · 주택 착공 물량은 1100세대에 그쳤으나 연간 계획 9080세대는 변동 없으며, 미분양은 5월 말 기준 1950세대 수준

  · 비주택 건축의 수주 증가와 주택 마진 회복 등으로 하반기 영업이익 QoQ 개선을, 내년에는 뚜렷한 YoY 성장 기대