(삼성물산) 확연한 실적 레벨-업

 

 

삼성물산, 확연한 실적 레벨-업

 

 

[리포트] 삼성물산 - 확연한 실적 레벨-업(교보증권 백광제, '23.10.12.)
↗목표주가(유지) 170,000원(현재주가 106,800원)
 - 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 170,000원 유지

  · 건설을 포함한 별도 전사업부 역대 최고수준 실적 유지
  · 연결 영업이익도 지속개선 中, 어려운 시장환경에서도 친환경 등 신사업 역시 업계 선도적 위치
  · 목표가 지분가치 할인은 60% 수준으로 지주사 할인율을 충분히 초과

 - 3Q23년 영업이익 7,370억원(YoY -7.5%), 기저효과 불구, 레벨업된 실적
  · 3Q23 매출액 10.4조원(YoY -8.0%), 영업이익 7,370억원(YoY -7.5%), 무난한 별도 실적 및 바이오 이익 증가
  · 건설(YoY -13.0%)은 빌딩 주요 프로젝트의 사업종료에 따른 이익 소폭 감소
  · 상사(YoY +48.9%)는 매출액 감소 불구, 사업 효율화 및 상품 가격 상승에 힘입은 이익 호조

  · 패션(YoY +20.7%)은 비수기 도래 불구, 수익 및 온라인 상품 호조 지속으로 이익 개선
  · 리조트(YoY -6.3%)는 매출액 지속 불구, 원가 상승 영향으로 이익 소폭 감소
  · 식음(YoY +12.3%)은 매출액 개선에 따른 이익 소폭 증가

  · 바이오(YoY -16.9%)는 전년 서프라이즈 기저효과에 따른 이익 소폭 감소

 

 - ‘23년 매출액 42.2조원(YoY -2.2%), 영업이익 2.88조원(YoY +14.2%) 전망
  · 건설(YoY +29.1%) · 상사(YoY +0.6%) · 패션(YoY +22.2%) · 리조트(YoY +24.1%)
  · 식음(YoY +34.2%) · 바이오(YoY +2.4%)