(카카오) 확장된 주주 친화 정책 발표 가능성

 

카카오, 확장된 주주 친화 정책 발표 가능성

 

 

 

[리포트] 카카오 - 다시 볼 때(메리츠증권 이효진, '24.03.12.)
↗목표주가(유지) 83,000원(현재주가 54,600원)
 - 4분기 흐름 이어지는 1분기

  · 23년 톡채널은 분기별 10%대 중반의 성장을 유지
  · 23년 비즈보드는 1분기 -8% YoY에서 오픈채팅탭 DAU 증가 및 광고 지면 증가가 본격화되며 4분기 +12%까지 상승
  · 비용 측면에서는 엔터프라이즈와 엔터테인먼트가 4분기 자회사 적자 축소에 크게 기여

  · 카카오엔터는 3분기 스토리 부문, 4분기 미디어 부문까지 흑전하며 3개의 사업부 모두 흑자를 기록
  · 2023년 뉴이니셔티브 적자는 2,200억원에 달했으나 헬스케어 등 투자기임을 감안 시 2024년 관련 적자는 1,700억원까지 감소할 것으로 전망
  · 분기당 약 1,500억원 내외의 핵심 영업이익 전망

  · AI 측면에서는 범용성보다는 B2B 세분화된 모델에서 사업 성과가 빠르게 도출될 전망
  · 카카오헬스케어는 글로벌 파트너와 함께 국내 서비스를 넘어 일본 진출까지 앞두고 있어 신규 성장 동력 가능

 - 확장된 주주 친화 정책 발표 가능성 높아진 시기
  · 카카오 별도 법인은 약 2조원의 현금성 자산을 보유
  · 지난해 안산 데이터센터가 완공되었으며 M&A를 지양하는 방향으로 동사의 사업전략은 변한 것으로 파악
  · 3월 주총 이후 보유 현금, 연간 5천억원에 달하는 별도 이익 및 투자 정책 고려 시 확장된 주주 친화 정책 발표 가능성