(삼성전자) 결국 믿을 건 실적

 

삼성전자, 결국 믿을 건 실적

 

 

 

[리포트] 삼성전자 - 뚜렷해지고 있는 방향성(NH투자증권 류영호, '24.07.31.)
↗목표주가(유지) 120,000원(현재주가 83,900원)
 - 불안정한 상황에서 결국 믿을 건 실적

  · HBM관련 주요 고객사 진입 여부는 아직 확인이 어렵지만 2분기 의미 있는 HBM 매출 상승과 확보된 물량으로 미루어 본다면 긍정적인 흐름 예상
  · 현재 AI 과잉투자에 대한 노이즈가 존재

 - 보수적인 공급 전략과 개선되는 실적에 주목
  · 2분기 확정실적 매출액은 74.1조원(+23.4% y-y, +3.0% q-q), 영업이익은 10.4조원(+1,462.2% y-y, +58.0% q-q) 기록
  · 각 사업부별 영업이익은 DS 6.5조원, SDC 1.0조원, CE 0.5조원, 하만 0.3조원, MX 2.2조원
  · 3분기 Bit Growth는 DRAM과 NAND 각각 +3.3%, +2.8%, 판매 단가는 DRAM +9%, NAND +6% 상승 추정

  · 하반기 일반 서버투자 회복과 IT 성수기 돌입. 원가 부담은 여전하나 MX/SDC 긍정적인 실적도 기대