(테슬라) 단기 수요 리스크 확대

 

테슬라, 단기 수요 리스크 확대

 

 

 

[리포트] 테슬라 - 단기 수요 리스크 확대(미래에셋증권 박연주, '24.08.08.)
↗목표주가(하향) USD264 (현재주가 USD 192)
 - 미국 자동차 재고 의미 있게 증가: 단기 수요 리스크 확대

  · 7월 미국 신차 재고가 팬더믹 이전 수준까지 올라온 가운데 판매 인센티브 역시 의미 있게 상승
  · 최근 잉여 저축이 대부분 소진된 가운데 자동차 대출 연체율이 상승하는 등 수요 둔화 시그널

 

 - 목표가 264달러로 14% 하향, 매수 의견 유지
  · 멕시코 공장 가동 불확실성을 반영해 2030년 테슬라 판매량 전망치를 하향 조정

  · 테슬라는 멕시코에 대규모 공장을 지어 저가형 전기차를 생산할 계획이었으나 관세 우려 등으로 투자 결정을 중단
  · 최근 중국 전기차 업체들의 저가 공세가 심화되는 가운데 단기 미국 자동차 수요도 둔화되기 시작

 

 - 중장기 기업 가치 상승에 대한 신뢰는 유효, 연말~25년 모멘텀 회복 기대

  · 최근 벤츠가 해외 기업 최초로 중국에서 자율주행 레벨 4급 테스트를 허가 받는 등 중국의 자율주행 속도전이 진행

  · 24년 말 테슬라가 중국에서 판매 허가를 받게 된다면 의미 있게 자율주행 소프트웨어 매출이 발생할 수 있을 뿐 아니라, 전반적으로 테슬라 자율주행 기술에 대한 재평가 가능
  · 25년 테슬라는 자체 공장에 천대 이상의 휴머노이드를 투입할 계획, 가시화된다면 기업 가치 측면에서 잠재력 존재