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DL이앤씨, 4분기 실적 부진, 플랜트 수주 필요 [리포트] DL이앤씨 ○ 4분기 실적 부진, 성장을 위한 성과가 필요한 시기(유안타증권 김기룡, '23.02.06.) ↗목표주가(하향) 45,000원(현재주가 35,450원) - 4Q22 Review : 영업이익은 시장 예상치 10% 하회 · 매출액 2.26조원(+2.4%, YoY), 영업이익 1,196억원(-55.6%, YoY) · 해외 현장(사우디 마덴 암모니아, 터키 차나칼레 교량)의 도급 증액 및 원가 절감 요인이 손익 개선에 긍정적으로 작용 · 원자재를 비롯한 원가 상승 등 주택(별도 기준) 원가율 상승[85.9%(3Q22) → 92.1%(4Q22P)]이 실적 부진의 주요 원인 - 주택/건축 부문의 둔화 우려, 성장을 위한 성과가 필요한 시기 ·..

DL이앤씨, 주택 마진 부진 [리포트] DL이앤씨 - 믿음은 설득이 아니다(하나증권 김승준, '23.02.06.) ↗목표주가(하향) 35,000원(현재주가 37,300원) - 4Q22 잠정실적: 추정치 하회 · 4분기 연결 잠정실적으로 매출액 2.3조원(+2.6%yoy), 영업이익 1,196억원(-55.5%yoy, OPM 5.3%)을 기록 · 하회의 배경은 원자재 상승 및 화물연대 파업 등으로 인한 원가상승에 따른 주택 마진 쇼크다(GPM 7.8%). · 토목과 플랜트, 해외법인 실적은 추정치를 상회했는데, 터키 차나칼레와 사우디 마덴 암모니아 현장에서의 도급 금액 증액과 준공정산 이익이 반영된 효과 · 2022년 착공은 10,248세대를 기록 - 2023년 추정치: 매출액 -0.5%yoy, 영업이익 -..

DL이앤씨, 플랜트 확장, 재무 안정성 두가지. 끝. [리포트] DL이앤씨 - 4Q22 Preview: 플랜트 확장, 재무 안정성 두가지. 끝.(한국투자증권 강경태, '23.01.13.) ↗목표주가(하향) 55,000원(현재주가 35,600원) - 영업이익 컨센서스 소폭 하회할 것 · 4분기 연결 매출액은 2조 3,938억원(+8.7% YoY), 영업이익은 1,413억원(-47.6% YoY, OPM +5.9%)으로 추정 · 별도 기준 플랜트 부문 매출 성장(+135.0% YoY)이 눈에 띔. 지난해 말 플랜트 수주잔고는 3.4조원(+44.6% YoY) 추정 · 계약 이후 매출화되지 못하는 러시아 현장(1.6조원)을 제외해도 1.8조원 이상의 현장이 활발하게 가동 중 · 외주비 인상으로 별도 주택 부문 원..