(마이크로소프트) 전반적인 실적 하회

 

마이크로소프트 전반적인 실적 하회

 

 

 

[리포트] 마이크로소프트 - F4Q22 Review:모범생도 어려웠던 매크로 시험(삼성증권 김중한, '22.07.27.)
↗목표주가() USD 341.1(현재주가 USD 251.9)
 - 매크로 만만치 않네

  · 4분기(4-6월) 매출액은 518.7억 달러(+12.4% YoY)로 컨센서스(523.8억 달러)를 소폭 하회
  · EPS는 2.23달러(+2.7% YoY)를 기록하며 컨센서스(2.29달러) 소폭 하회
  · 영업마진 39.6%로 컨센서스(40.2%) 소폭 하회

  · 전반적으로 매크로 역풍에 의한 대외적 환경 악화(강달러 영향 6억 달러, PC 및 광고 수요 감소)의 영향

 

 - IC(Intelligent Cloud) : 매출성장률 20.3%(vs 컨센서스 13.4%)
  · 핵심 지표인 Azure 매출액은 여전히 고성장(+40%) 중이지만 컨센서스(+43%)는 소폭 하회
  · 1분기 가이던스 또한 203억 달러~206억 달러로 컨센서스(206.5억 달러) 부합

 - PBP(Productivity and Business Processes) : 매출성장률 13.0%(vs 컨센서스 13.4%).
  · Office 365 Commercial(+15%), Dynamics 365(+31%), LinkedIn(+26%) 모두 지난 분기에 이어 하향 안정화 지속
  · 1분기 가이던스는 159.5억 달러~162.5억 달러로 컨센서스(169.5억 달러) 하회

 

 - MPC(More Personal Computing) : 매출성장률 1.9%(vs 컨센서스 4.3%).
  · Windows OEM은 역성장(-2%)을 기록하며 중국 락다운, PC수요 감소에 직격. Gaming 부문(-6%) 또한 역성장

  · 1분기 가이던스는 130억 달러~130.4억 달러로 컨센서스(138.4억 달러) 하회