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(카카오) 이익 반등 시기 지연

팁이 2022. 11. 3. 20:54
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카카오, 이익 반등 시기 지연

 

 

 

[리포트] 카카오 - 예상보다 컸던 브랜딩 광고주의 예산 축소(한화투자증권 김소혜, '22.11.03.)
↗목표주가(하향) 70,000원(현재주가 50,100원)
 - 3분기 실적은 시장 기대치 하회

  · 3분기 실적은 매출액 1.86조 원, 영업이익 1503억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 16% 하회
  · 톡비즈 매출액은 YOY 15% 증가에 그치며 성장률 둔화 추세
  · 커머스는 선물하기 배송상품 확대로 YoY 12% 증가

  · 광고는 브랜딩 광고주들의 예산축소 영향으로 인해 YoY 4% 성장
  · 플랫폼기타 매출액은 YoY 61% 증가했는데, 이동수요 회복에 따른 택시 매출과 주차 서비스 성장이 견인


 - 이익 반등 시기 지연, 본격적인 수익성 회복은 23년
  · 경기 침체 영향으로 인한 브랜딩 광고업황 둔화와 화재 이슈로 인한 서비스 지연은 동사의 이익 반등 시기를 지연
  · 4분기 광고 매출이 YoY 9.3% 성장에 그칠 것으로 전망하며, 톡비즈 매출 성장률은 YoY 8.5%까지 낮아질 것으로 예상
  · 인건비와 마케팅비는 신규 인력 채용 최소화 및 글로벌 웹툰 마케팅 축소로 인해 더 이상 수익성 부담되지 않음

  · 주가 상승 모멘텀은 다른 어떤 것도 아닌 본사(광고+커머스)의 실적 반등이 될 것으로 예상

 

[리포트] 카카오 - 3Q22 Review: 위기를 기회로(KB증권 류은애, '22.11.03.)
↗목표주가(유지) 65,000원(현재주가 50,100원)
 - 3Q22 Review: 영업이익 1,503억원 (-10.6% YoY)으로 컨센서스 하회
  · 프로필 탭 개편을 앞두고 있고, 오픈채팅 별도 앱 런칭을 통해 광고 인벤토리가 확대되면서 외형 성장 지속 기대

  · 4분기는 데이터센터 화재에 따른 일회성 비용이 발생할 것으로 전망(1차 추산 400억원) - SK C&C에 구상권 청구 예상
  · 3분기 연결기준 매출액은 1조 8,587억원 (+6.8% YoY, +2.0% QoQ)
  · 플랫폼 부문 매출액 +26.7% YoY

  · 콘텐츠 부문 매출액 -9.4% YoY
  · 신규사업 및 모빌리티 주차 관련 상각비가 증가 (+71.8% YoY, +12.8% QoQ)한 것도 부담

 

 

 

 

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