(한국전력) 사면초가

 

한국전력, 사면초가

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 사면초가(SK증권 나민식, '22.11.25.)
↗목표주가(신규) 25,000원(현재주가 20,150원)
 - 전기요금 인상에도 불구하고 2022 년 대규모 적자 전망

  · 석탄, 천연가스 가격이 하락하지 않는 이상 한국전력이 흑자를 시현하긴 어려움
  · 2022년 연간 매출액 70.7 조원(YoY +16.7%), 영업적자 -29조원(적자지속, OPM -41.1%)을 전망

 - 전기요금 인상하기 전에 중간지대를 찾아갈 것으로 전망
  · 2023년 전기요금 인상은 +16원/kWh (vs. 22 년 +14 원/kWh) 수준으로 전기요금 인상 폭이 제한될 것
  · 인플레이션을 자극할 수 있을 뿐 아니라 이어서 정권 지지율에도 영향을 미치기 때문에 전기요금을 인상하는 결정을 내리기 어려워 중간단계로 SMP 상한제, 거리별 요금제 도입 이후에 전기요금 인상할 것