(GS리테일) 영업이익이 시장 기대치 10% 상회 기대

 

GS리테일, 영업이익이 시장 기대치 10% 상회 기대

 

 

 

[리포트] GS리테일 - 4Q22 Preview: 내년에는 편의점도 맑음(한국투자증권 김명주, '22.12.20.)
↗목표주가(유지) 35,000원(현재주가 28,750원)
 - 영업이익이 시장 기대치를 상회할 것

  · 2022년 4분기 매출액은 2조 9,343억원(+10.5% YoY), 영업이익은 579억원(+125.4% YoY)을 기록할 것으로 추정
  ·  편의점 부문의 기존점 신장은 3.8%~4.0%, 영업이익은 389억원(+23% YoY, OPM +1.9%)으로 예상

 - 내년에는 편의점도 주목하자
  · 내년에는 편의점 사업부의 인건비/개발비 증가 폭 둔화, 양호한 기존점 신장 및 출점으로 영업이익률 개선 예상
  ·  유동 인구 정상화 효과와 MD경쟁력 강화에 따라 경쟁사와의 기존점 신장 차이도 2%p대에서 내년에는 1.0~1.3%p대로 줄어들 것

 

 - 내년에는 리오프닝과 레버리지를 동시에
  · 2023년 디지털 사업의 온라인 적자는 올해 1,104억에서 내년에 551억으로 크게 감소할 것

  · 내년에 한국의 더딘 경기 회복과 외식물가 상승은 편의점 산업 성장에 긍정적 요인