(SK) 23년 연결 영업이익 대폭 하향, 현금흐름 양호 전망

 

SK, 23년 연결 영업이익 대폭 하향, 현금흐름 양호 전망

 

 

 

[리포트] SK - 양호한 현금흐름과 주주환원 레벨업(NH투자증권 김동양, '23.04.12.)
↗목표주가(하향) 260,000원(현재주가 172,200원)
 - 양호한 지주회사 현금흐름과 주주환원 레벨업

  · 2023년에도 SK E&S로부터의 배당수입 증가(2,610→4,816억원), 해외투자기업 구주매출 가능성 등으로 현금흐름 양호
  · 자사주 1% 소각 결정. 2025년까지의 자사주 취득분(최소 3%) 및 기존 자사주(24.6%) 일부 소각 가능성 높임

  · 22년 자사주매입 소각(약 1,300억원)과 배당(2,800억원) 등 주주환원 총액은 연간 4,100억원으로 시가총액의 3.2%

 - 1분기 실적 Preview: 전년동기대비 부진 추정
  · 1분기 실적은 매출액 31조3,191억원(+2 y-y), 영업이익 6,101억원(-80% y-y) 추정
  · SK이노베이션 배터리 부문 출하 지연 및 일회성 요인에 따른 부진한 실적 때문
  · SK E&S도 성수기에 SMP(계통한계가격) 초강세(237원/kWh, +31% y-y)에 불구하고 1~2월 SMP 상한제 적용으로 전년동기대비 부진 추정(영업이익 2,251억원, -65% y-y)

  · 머티리얼즈CIC와 SK실트론은 안정적 장기계약을 바탕으로 각각 고부가 신제품 확대와 판가 상승으로 실적 견조 추정

  · SK이노베이션,SK하이닉스 등의 주요 상장계열사 실적 전망 하향에 따라 2023년 연결 영업이익 전망을 대폭 하향 조정(-35%, 5,003억원, -37% y-y)