(테슬라 TSLA) 주요 자동차 업체와 FSD 라이선스 논의 중

 

테슬라, 주요 자동차 업체와 FSD 라이선스 논의 중

 

 

 

[리포트] 테슬라 TSLA - 매크로 불확실성보다 본질적인 경쟁력에 주목 (미래에셋증권 박연주, '23.07.20.)

↗목표주가(유지) USD 340 (현재주가 USD 279.07)

 - 2분기 컨센서스 부합했으나 3분기 실적 개선 폭은 기대보다 더딜 전망

  · 일론 머스크가 공장 업그레이드로 3분기 생산량이 전분기대비 소폭 감소할 것으로 언급

  · 금리가 계속 상승하면 소비자 부담이 높아지기 때문에 이에 대응할 수도 있다고 밝힘

  · 3분기 개선 폭은 기대보다 더디겠지만 현재까지 미국/유럽 자동차 재고는 여전히 낮아 수요 둔화 가능성은 낮음

  · 4분기로 가면서 텍사스/베를린 공장의 가동률이 상승하면서 원가 하락 효과 본격화 전망 

 

 - 단기 변동성 확대될 수 있으나 FSD 라이선스 등 중장기 기업 가치 상승 지속 전망

  · 테슬라의 멕시코 공장은 원가 경쟁력 측면에서 이미 벌어진 격차를 더 크게 벌릴 것으로 예상

  · 주요 자동차 업체와 FSD 라이선스에 대해 논의 중

  · 충전 부문에서 결국 경쟁사들이 테슬라의 기술을 따라왔듯 자율주행 소프트웨어 측면에서 경쟁 격차는 좁히기 힘든 수준으로 벌어지고 있어 유사한 흐름이 재현될 수 있다고 판단