8월 채권시장 전망, 본격적인 금리 하락까지는 시간 필요

 

8월 채권시장 전망, 본격적인 금리 하락까지는 시간 필요

 

 

 

[리포트] 8월 채권시장 전망 - 본격적인 금리 하락까지는 시간이 필요 (삼성증권 김지만, '23.07.31.)

 - 7월 채권시장은 높은 변동성

  · 월초 미국채 금리 급등과 새마을금고 이슈로 주요금리가 크게 상승했고 , 이후 상황이 진정되면서 다시 채권금리는 고점 대비 20bp 가까이 하락

  · 월말에는 다시 금리 상승이 재개되었는데 , 미국의 2Q GDP 호조와 BOJ 의 통화정책 변경 등이 영향

 

 - 글로벌 통화정책 정점에 대한 기대감은 높아진 상황

  · 시장 컨센서스는 주요국 기준금리 대부분 이미 정점을 기록했거나 3분기 중에는 정점 도달 전망

  · 당사는 현재의 disinflation 추세 감안, 7월 FOMC를 끝으로 미국의 기준 금리 인상 사이클 종료 판단

 

 - 한국 금통위는 8월 중(8/24) 예정

  · 한국은행 기준금리 는 지난 1월 금통위 이후 동결기조

  · 한은의 대출 제도 개편(7/27 일 발표. 적격담보 범위의 확대, 대출금리의 인하와 만기 연장 등). 한은이 금융
안정에 상당한 관심을 기울이고 있음

  · '24.1Q 한국은행의 첫 기준 금리 인하 전망 유지

 

 - 8월 채권금리는 7월 보다는 다소 낮은 범위로 예상

  · 본격적인 금리 하락은 9월 FOMC 확인 이후에나 가능할 것으로 예상

  · 8월 예상 범위 : 국고 3년 3.53% ~ 3.70%, 국고 10년 3.55%~ 3.80%