(SK) 밸류업에 진심

 

SK, 밸류업에 진심

 

 

 

[리포트] SK - 기업가치 밸류업에 진심(대신증권 양지환, '24.02.07.)
↗목표주가(신규) 250,000원(현재주가 197,700원)
 - 연간 배당 및 로열티 수익만 1조원 이상, 자사주 25%보유
  · SK의 2023년 3분기 누적 수취배당금은 1조 365억원이며, 로열티 수익은 2,507억원임
  · 투자확대가 금리 상승기인 2022~23년 부메랑으로 작용하며 NAV 대비 할인율 확대
  · 성장산업에 대한 투자 규모 조정만으로도 주주환원 확대를 위한 충분한 재원확보 가능할 것으로 판단
  · 대주주 ESG와 기업의 사회환원에 진심인 점을 감안 시 정부정책에 부응할 가능성

 - SK팜테코, SKE&S, 실트론 등 비상장 자회사 IPO로 재원 확보 가능
  · SK는 비상장 자회사로 SK팜테코, SKE&S, 실트론 등과 자사주도 25%를 보유
  · 보유중인 자사주는 경영권 방어를 위한 것으로 추정되나, 정부가 ‘포이즌 필’을 비롯한 경영권 방어 제도를 도입할 경우 소각에 대한 기대감 확산될 것