(DL이앤씨) 주주환원정책 발표

 

DL이앤씨, 주주환원정책 발표

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 투자의견 Neutral로 하향(하나증권 김승준, '24.02.02.)
↗목표주가(유지) 45,000원(현재주가 43,100원)
 - 4Q23 잠정실적: 컨센서스 하회

  · 4Q23 실적으로 매출액 2.3조원(+3.6%yoy), 영업이익 888억원(-26.1%yoy)을 기록하면서 시장 컨센서스를 하회
  · 영업이익 하회 이유는 당사가 플랜트 부문에서 이익률을 과도하게 추정한 것과 DL건설의 토목부문 원가율 상승 때문
  · 플랜트 국내 부문의 매출 비중이 증가(S-Oil 샤힌)함에 따라 마진 믹스가 생각만큼 좋지 않음

  · 23년 착공물량은 DL이앤씨 3,601세대, DL건설 2,527세대

 - 24년 가이던스: 23년 대비 매출액 증가, 영업이익 증가, 수주 감소, 착공 증가
  · 매출액은 연결기준으로 23년대비 11.3% 증가를, 영업이익은 44.1% 증가를 제시
  · 매출액에서 주택은 감소(-2.3%yoy)하지만, 플랜트에서 크게 증가(+109.9%yoy)가 이를 상회
  · 착공세대수는 DL이앤씨 10,060세대(+179.4%yoy), DL건설 7,700세대(+204.7%yoy)를 제시(23년 이연 물량 반영)

 

 - 주주환원정책(24~26년)을 발표

  · 기존 주주환원책에서 자기주식을 당기순이익의 10%를 더 사는 내용. 소각을 전제한 자사주 매입은 아님

  · 지분투자를 위한 스왑, 임직원 인센티브 등 여러가지 방도의 자사주 활용 방안을 고려중