(삼성물산) 사업 포트폴리오, 주주환원 강화

 

삼성물산, 사업 포트폴리오, 주주환원 강화

 

 

 

[리포트] 삼성물산 - 사업 포트폴리오, 주주환원 강화(미래에셋증권 김기룡, '24.02.01.)
↗목표주가(유지) 170,000원(현재주가 148,700원)
 - 4분기 실적은 시장 예상치 하회, 연간 영업이익은 최대 실적 재차 경신

  · 매출액 10.1조원(-5.1%, YoY), 영업이익6,270억원(-1.1%, YoY)으로 시장 예상치를 10% 하회
  · 건설 부문 손익에는 작년 UAE 발전소 현장 화재 복구 관련 일회성 비용 850억원, 국내 현장 원가 상승 200억원 등 반영
  · 건설을 제외한 상사 등 전 사업부의 영업이익은 전반적으로 전년동기 대비 증가

  · 2023년, 연결 기준 영업 이익은 2.87조원으로 전년도에 이어 최대 실적을 재차 경신

 - 사업 부문별 포트폴리오 확대, 수익성 강화
  · 건설 부문의 경우, 2024년 수주 가이던스는 18조원(-6.3%, YoY)으로 하이 테크 [12.2조원('23P) → 8.3조원('24E)]를 제외한 분야에서 전년 대비 2.7조원 규모의 수주 증가가 기대
  · 사우디 네옴시티 Project를 비롯해 중동과 아시아 지역의 인프 라 및 신재생 에너지 분야(수소, 암모니아 등)에서의 성과를 목표
  · 2024년 매출 가이던스는 전년도와 유사한 42조원을 제시

  · 건설 부문은 하이테크 중심의 기저효과로 전년 대비 감소할 전망이나, 상사/식음/바이오 부문의 매출 성장이 이어질 전망
  · 식음 부문은 급식 수요 증가와 전용 조리시설 구축 및 전략 차별화 효과가 반영될 것으로 예상

 

 - 보다 강화된 주주환원 계획 발표
  · 보통주 주당 2,550원(우선주 2,600원)의 현금 배당

  · 약 1조원 규모의 자사주(보통주 약 781만주, 우선주 16만주) 소각을 결정

  · 자사주 잔여 물량은 25년, 26년에 걸쳐 전량 소각될 예정

  · 안정적 수익을 바탕으로 한 재투자 계획은 바이오/헬스케어를 비롯해 친환경 에너지(태양광, 수소, SMR, 배터 리 리사이클링) 분야에서의 성장 동력 확보 과정이 이어질 전망