(SK) 저평가, 변곡점

 

SK, 저평가, 변곡점

 

 

 

[리포트] SK - 저평가, 변곡점(SK증권 최관순, '24.09.12.)
↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 144,300원)
 - 저평가

  · ①자체사업 및 비상장자회사 실적부진, ②그룹 재무구조에 대한 우려, ③지배구조 개편 속에서 불확실성 부각으로 요약
  · 대표적으로 부진했던 자체사업 및 비상장자회사는 머티리얼즈 CIC 와 SK실트론

  · 베트남 원커머스 지분매각(2,700 억원) 등 자산 효율화를 통해 재무구조 개선이 진행중

  · SK 이노베이션과 SK E&S 합병, SK 에코플랜트 유상증자 등 자회사 지배구조 개편을 통해 자본 효율화 추진
  · 올해 4분기에는 자회사 지배구조 개편이 마무리될 것으로 예상

 - 변곡점
  · SK 이노베이션과 SK E&S 합병 추진은 지난 8 월 27 일 주주총회에서 합병 찬성 비율 85.76%로 안건이 통과됐으며 주식매수청구권 행사규모가 8,000 억원 미만일 경우 예정대로 11 월 합병이 완료될 예정
  · SK 이노베이션과 SK E&S 합병, SK 에코플랜트 유상증자가 마무리되는 4 분기 이후 관련 불확실성 해소 기대
  · 연내에는 밸류업 관련 공시 가능성이 높은데 자사주 매입 및 소각, 배당확대 등이 구체화될 가능성 존재