(DL이앤씨) 오랜만의 실적 컨센 상회

 

DL이앤씨, 오랜만의 실적 컨센 상회

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 오랜만의 실적 컨센서스 상회(신한투자증권 김선미, '24.10.15.)
↗목표주가(유지) 47,000원(현재주가 30,150원)
 - 더 이상 내려갈 여력도, 이유도 없다
  · 매출 확대되는 플랜트 부문 양호한 수익성 지속
  · 신규착공 증가로 인한 믹스(현장 비중) 개선
  · 도급증액 협상 체결에 따른 2025년 이후에도 이어질 신규착공 증가 가능성이 긍정적

 - 3Q24 Preview: 부문별 실적 개선으로 오랜만에 컨센서스 상회
  · 매출액 2.0조원, 영업이익 795억원으로 영업이익 기준 컨센서스 6.8% 상회

  · 현장별 믹스 개선 통한 주택수익성 소폭 개선, 플랜트 매출 증가, DL건설 실적 전분기대비 개선 등이 주요 원인
  · DL이앤씨, 보수적인 주택사업 전략에도 신규착공 축소가 오히려 믹스 개선 효과를 지연시키면서 실적 기대 하회
  · 4Q24에는 계획된 도급정산 이익 반영 예정, 23년 이후 착공한 주택 및 플랜트 현장에서 매출 본격화하며 수익 개선 기대
  · 3Q24 상반기 누계 이상의 신규수주 확보. 25년 신규착공 증가 예상에 따라 실적은 분기별로 점차 안정화 및 성장 가능
  · 12월 밸류업 보고서 내 ‘주주환원 정책’ 확대 여부, 신규 대표이사의 주택사업 전략 변화 여부가 향후 밸류에이션 결