(카카오) 돌파구 필요

 

카카오, 돌파구 필요

 

 

 

[리포트] 카카오 - 돌파구가 필요(하나증권 이준호, '24.10.11.)
↗목표주가(유지) 60,000원(현재주가 37,400원)
 - 3Q24 Pre: 컨센서스 하회 예상
  · 3분기 연결 기준 영업수익 2조 154억원(+0.2%YoY, +0.5%QoQ), 영업이익 1,191억원(-4.2%YoY, -11.1%QoQ, OPM 5.9%)으로 컨센서스 하회 전망

  · 본업의 성장은 안정적이나 가속화할 요인이 부족하고, 콘텐츠 부문의 부진은 장기화
  · 톡비즈 비즈니스 메시지는 여전히 광고 시장을 상회하는 두 자릿수 성장이 기대
  · 비즈보드는 2분기의 성장률에 못 미치지만 연내 전면형 DA 광고를 도입할 예정
  · 영업외 비용으로 카카오페이-티메프 관련 약 300억원, 모빌리티 과징금 724억원이 반영

 - 콘텐츠 사업 부진, 리소스 집중 필요
  · 2024년 영업수익 8조 1,324억원(+7.6%YoY), 영업이익 5,371억원(+16.5%YoY, OPM 6.6%)를 기록할 것으로 전망
  · 웹툰 산업의 성장 둔화, 카카오게임즈의 하향 안정화와 세나테크놀로지 연결 제외, 미디어 편성 지연
  · 2분기 실적발표에서 중장기 성장 동력으로 본업과 AI를 선정하고 그 외의 사업에 대한 우선순위를 검토

 

 - B2C AI 앱 서비스 공개 예정
  · 10월 22일 예정된 개발자 컨퍼런스 ‘이프 카카오 2024’에서 신규 AI 별도 앱 서비스를 공개할 계획
  · 외부 AI 모델과 자체 모델을 함께 활용하는 챗봇 형태 서비스를 예상
  · 국내에 B2C AI 서비스로 자리매김한 앱이 아직 부재하기 때문에 별도 앱으로 트래픽 유입을 유도한다면 앱에
대한 구체화와 초기 트래픽 확보에 따라 기대감 반영 가능