(NHN) TIME TO BUY?

 

NHN, TIME TO BUY?

 

 

 

[리포트] NHN - TIME TO BUY(현대차증권 김현용, '25.01.08.)
↗목표주가(상향) 25,000원(현재주가 18,700원)
 - 4분기 영업이익 250억원으로 조속한 이익 정상화 예상

  · 4분기 매출액은 6,484억원(YoY +8.4%), 영업이익 250억원(YoY 흑전)으로 컨센서스 이익을 7% 상회 전망
  · 영업이익은 커머스, 기술, 콘텐츠를 중심으로 손익 개선세가 지속되며 빠르게 정상화되는 과정

 - 견조한 웹보드 매출 입증한 4분기 게임: 4월 다키스트 데이즈 출시로 퀀텀 점프 기대
  · 4분기 게임 매출은 1,159억원(YoY +3.7%)으로 전분기 대비로도 소폭 증가할 전망
  · 웹보드 매출이 포커 클래식에 도입된 경쟁 콘텐츠 효과로 견조했고, 일본 모바일 게임 역기저를 다양한 프로모션으로 최대한 방어한 점이 주효
  · 올해 1분기는 웹보드 성수기에 진입하고, 4월부터는 다키스트 데이즈(PC/모바일 글로벌 출시), 어비스디아(모바일 서브컬쳐, 한국/일본/대만 출시) 등 다수 신작이 예정

 

 - 클라우드 사업 4분기 초고성장 보여줄 것: 25년에도 공공/민간 합세 두 자리수 성장 전망

  · 4분기 기술 매출은 1,157억원(YoY +46.6%)으로 전분기 대비로도 12.7% 증가할 전망
  · 2025년에도 확고한 공공 점유율(30~40% 추정)을 바탕으로 공공 클라우드 전환 수요, 민간 확대 전망