(SK) 리밸런싱, 재무구조 개선 주력

 

SK, 리밸런싱, 재무구조 개선 주력

 

 

 

[리포트] SK - 리밸런싱, 재무구조 개선 주력(대신증권 양지환, '25.04.29.)
↗목표주가(하향) 210,000원(현재주가 131,400원)
 - Portfolio Rebalancing(통합 & Divest) 예상보다 빠른 속도로 진행 중
  · 차입금을 획기적인 수준으로 감축해 재무구조를 개선하고 미래성장투자를 위한 재원을 확보하기 위한 목적
  · 24년말 SK의 별도 순차입금은 약 10조원으로 산출되는데, 25년 1분기말에는 약 8조원 수준으로 감소할 것으로 예상
  · 25년 예상 배당금은 주당 5천원+α로 현 주가 기준 배당수익률은 6% 수준

  · SK이노베이션과 SK온의 실적 개선이 뒷받침되어야 주가가 본격적으로 상승할 수 있을 것으로 예상

 - 25년 SK바이오팜, SK스퀘어 실적 개선. 현 주가 기준 배당수익률 약 6%
  · 2025년 1분기 SK의 연결 실적은 매출액 32조 5,425억원(-1.5% yoy), 영업이익 1조 5,513억원(+3.5% yoy)로 당사의 직전 추정을 하회할 것으로 예상

  · SK하이닉스의 깜짝 실적으로 SK스퀘어의 실적이 예상을 상회할 것
  · SK이노베이션의 1분기 영업이익이 시장 기대치를 크게 하회할 것으로 전망
  · 2024년 11월 SKE&S와 합병한 SK이노베이션의 1분기 영업이익 컨센서스는 연초 4천억원에서 최근 860억원까지 하향 조정
  · SK이노베이션을 제외한 SK텔레콤, SK스퀘어, 그리고 SK바이오팜 등은 1분기 양호한 실적을 시현할 것으로 전망