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DL이앤씨, 연속된 분기 이익 개선   [리포트] DL이앤씨 - 연속된 분기 이익 개선(교보증권 백광제, '24.12.17.) ↗목표주가(유지) 39,000원(현재주가 32,500원)  - 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 39,000원 유지   · '24년 연간 실적은 상반기 실적 부진 영향으로 역성장 불가피  · 4Q24 실적은 3분기부터 이어진 플랜트 매출액 급증에 힘입어 이익 개선 전망  · 향후 3년간 주주환원율 확대(기존 지배주주 순이익 15% → 연결 순이익25%)가 예상  - 4Q24 영업이익 1,070억원(YoY +21.3%), 플랜트 중심의 이익 개선   · 4Q24 매출액 2.3조원(YoY -0.7%), 영업이익 1,070억원(YoY +21.3%)  · 별도 주택 매출액 감소 불구, 플랜..

DL이앤씨, 엄중한 시기, 안전한 선택 [리포트] DL이앤씨 - 엄중한 시기, 안전한 선택(하이투자증권 배세호, '24.01.08.) ↗목표주가(상향) 52,000원(현재주가 37,300원) - 안정성도 갖췄고 2024년 실적 개선 가시성이 높음 · 23년말 기준 순현금은 1.1조원(추정), 부채비율은 93%로 업계 내 독보적인 재무안정성을 보유 · PF 우발채무 중 리스크가 상대적으로 높은 시행사 보증 PF 우발채무가 전무 · PF 리스크가 확대되어, 브릿지론 상태의 토지가 공매 시장에 다수 출현했을 때도 선별적인 토지 매입 가능성 · 23년 PF 재구조화 펀드(캠코 펀드)에 200억원을 출자한 바 있음 · 24년 연결 기준 추정 영업이익은 4,630억원(+31.5% YoY, OPM 5.4%) · 영업..

DL이앤씨, 4분기 실적 컨센서스 크게 상회 [리포트] DL이앤씨 - 투자의견 및 목표주가 상향(하나증권 김승준, '24.01.03.) ↗목표주가(상향) 45,000원(현재주가 36,700원) - 4Q23 추정치: 매출액 2.1조원, 영업이익 1,368억원(OPM 6.4%) · 4Q23 매출액 2.1조원(-5.6%yoy), 영업이익 1,368억원(+13.8%yoy)으로 추정, 시장 컨센서스를 크게 상회 · 주택의 마진 상승, 여러 현장의 도급증액 효과, 플랜트 부문에서도 꾸준히 매출액 증가 · 4분기 착공은 저조해서 2023년 연간 착공은 약 8,500세대 정도로 마감될 것으로 전망 - 투자포인트: 1)연간 5천억원의 영업이익, 2)커질 수 있는 주주환원, 3)안정적인 재무 · 4분기말 기준 부채비율은 ..

DL이앤씨, 24년 전망 [리포트] DL이앤씨 - 이제 우리의 턴(Turn)(대신증권 이태환, '23.12.07.) ↗목표주가(유지) 50,000원(현재주가 38,800원) - '23년은 작년 및 제작년 주택 착공 감소 영향으로 주택부문 외형 감소하였으나 플랜트 매출 상승이 보완 중 · 높은 공사원가 부담은 지속 - 4Q23 실적은 샤힌 프로젝트 매출이 본격화되며 외형, 수익성 개선 나타날 전망 · 플랜트 매출 급증('23년 1.4조원 → '24년 2.2조원) 및 이익기여 상승 · 주택부문 낮은 기저로 실적 감소폭이 낮고 원가율 회복도 가시화되고 있는 상태 - 부동산 PF 리스크 우려가 커진 국내 부동산 시장에서 가장 대비가 잘되어 있다는 점에 주목 · 디벨로퍼 사업에 한정된 자금보충 계약 외에 추가 P..