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NHN, 계속 부족한 한 방 [리포트] NHN - 부족한 한 방(NH투자증권 안재민, '24.01.18.) ↗목표주가(하향) 23,500원(현재주가 20,350원) - 더딘 회복 · 웹보드 게임의 안정적 매출에도 다른 게임들의 성과가 크지 않고, 2023년 중 회복을 기대했던 커머스 사업도 시간이 더 필요할 전망 · ‘다키스트데이즈(루트슈터)’, 일본 유명 IP 기반의 ‘프로젝트G(RPG)’, 글로벌 출시를 앞두고 있는 ‘우파루오딧세이(SNG)’가 기대작이고, ‘페블시티(소셜카지노)’, ‘프로젝트D(액션)’, 히든위치(퍼즐)의 신작이 있으나 성과는 지켜볼 필요 · 페이코 사업은 2024년부터 삼성페이와의 제휴 종료로 거래대금 감소가 불가피하나, 손익에는 오히려 긍정적 - 부진할 것으로 예상되는 4분기 실..

NHN, 주가반등의 키는 신작 게임 [리포트] NHN - 4Q23 Preview: 그래도 기대되는 2024년(한국투자증권 정호윤, '24.01.12.) ↗목표주가(유지) 30,000원(현재주가 22,900원) - 일회성 비용으로 부진할 4분기 실적 · 4분기 매출액과 영업이익은 각각 6,083억원(+8.5% YoY, +6.4% QoQ)과 138억 원(+41.1% YoY, -41.0% QoQ)으로 컨센서스(영업이익 244억원)를 하회할 전망 · 게임사업부 매출액은 1,142억원(+4.9% YoY, +3.6% QoQ)으로 전분기 와 유사할 것 · 비게임사업부 매출액은 4,941억원(+9.1% YoY, +7.1% QoQ)으로 전망 · 결제, 광고, 클라우드 사업부의 매출은 시장 기대치에 부합하나 여전히 중국 ..

NHN, 커머스 회복세는 아직 [리포트] NHN - 커머스 회복세는 아직(한화투자증권 김소혜, '24.01.02.) ↗목표주가(하향) 31,000원(현재주가 23,450원) - 4Q23 영업이익 컨센서스 하회 추정 · 4Q23 실적은 매출액 5,992억원, 영업이익 228억원. 영업이익 기준 컨센서스 246억원 하회 추정 · 게임 매출액은 1,115억원으로 전분기 수준을 예상, 3분기 소폭 부진했던 웹 보드 매출은 QoQ 반등하겠지만 일본 모바일 게임들의 매출은 감소 예상 · 커머스 매출액은 YoY 10% 감소 예상. 비우호적인 매크로 환경도 이유지만, 한-중 크로스보더 사업 자체가 부진 - 수익 기여에 중요한 커머스 회복이 중요 · 2024년 실적으로 매출액 2.42조원(YoY +6.6%), 영업이익 ..