(NHN) 계속 부족한 한 방

 

NHN, 계속 부족한 한 방

 

 

 

[리포트] NHN - 부족한 한 방(NH투자증권 안재민, '24.01.18.)
↗목표주가(하향) 23,500원(현재주가 20,350원)
 - 더딘 회복

  · 웹보드 게임의 안정적 매출에도 다른 게임들의 성과가 크지 않고, 2023년 중 회복을 기대했던 커머스 사업도 시간이 더 필요할 전망
  · ‘다키스트데이즈(루트슈터)’, 일본 유명 IP 기반의 ‘프로젝트G(RPG)’, 글로벌 출시를 앞두고 있는 ‘우파루오딧세이(SNG)’가 기대작이고, ‘페블시티(소셜카지노)’, ‘프로젝트D(액션)’, 히든위치(퍼즐)의 신작이 있으나 성과는 지켜볼 필요

  · 페이코 사업은 2024년부터 삼성페이와의 제휴 종료로 거래대금 감소가 불가피하나, 손익에는 오히려 긍정적

 - 부진할 것으로 예상되는 4분기 실적
  · 4분기 실적은 매출액 6,076억원(+8.4% y-y, +6.3% q-q), 영업이익 103억원(+2.8% y-y, -55.8% q-q)으로 영업이익은 기존 추정치 258억원 및 시장 컨센서스 221억원을 하회할 전망

  · 3분기 양호했던 웹보드 게임 매출과 일본 ‘요괴워치푸니푸니’의 성과가 4분기에는 크게 반영되지 못함
  · 커머스 사업은 광군제 시즌에도 불구하고 매출 성장이 크지 않을 것으로 판단

  · 클라우드 사업 역시 정부 수주 지연에 따라 4분기 계절적 성수기 효과를 누리지 못한 것으로 보여짐