(NHN) 신작 게임 흥행 기대

 

NHN 신작 게임 흥행 기대

 

 

 

[리포트] NHN - 다변화 포트폴리오의 안정성 + 신작 게임 흥행 가능성(교보증권 김동우, '22.08.02.)
↗목표주가(신규) 35,000원(현재주가 27,250원)
 - 2022년 전망

  · 22년 매출액 2.2조원(YoY +15.3%), 영업이익은 977억원(YoY -0.2%, OPM 4.4%) 기록 전망
  · 웹보드 게임 매출은 회당 베팅 금액과 월 결제 한도 규제 완화되며 2022년 YoY +18.9% 증가 전망
  · 전체 게임 매출은 기존 게임 하향 안정화에도 ‘우파루 마운틴’, ‘위믹스 스포츠’, ‘다키스트 데이즈’ 등 다수 신작 출시 통해 연간 +9.2% 증가 기대

  · 결제&광고 매출은 NHN한국사이버결제 가맹점 확장 효과와 리오프닝 수요 회복으로 연간 +18.3% 증가 추정
  · 커머스 매출은 2Q22 코로나 따른 중국 봉쇄와 매크로 수요 압박 영향으로 +5.5%에 그칠 것으로 예상
  · 기술 매출은 공공부문 클라우드 전환 지속으로 +36.2% 기대

  · 컨텐츠 부문은 NHN 코미코 프랑스 등 해외 진출, 리오프닝에 따른 티켓링크 매출 회복에 따라 YoY +12.0% 성장 전망

 - 투자의견 Buy, 목표주가 35,000원으로 커버리지 개시
  · 웹보드 규제 완화로 기존 게임 매출 성장이 기대
  · 하반기가 성수기인 결제/광고 부문과 기술 부문에서도 안정적 매출 반등이 기대되어 다변화된 포트폴리오의 이점
  · ‘다키스트 데이즈’ 등 신작 흥행시 모멘텀으로 작용할 수 있을 것으로 기대