(테슬라) 트위터 인수로 인한 대주주 매도 가능성 부담

 

테슬라, 트위터 인수로 인한 대주주 매도 가능성 부담

 

 

 

[리포트] 테슬라 - 성장성보다는 대주주 매도 가능성이 부담(한화투자증권 강재구, '22.10.20.)
↗목표주가() 296.13 USD(현재주가 222.04 USD)
 - FY 3Q22 매출액 컨센서스 하회, EPS 컨센서스 상회

  ·  3Q22 매출액은 215억 달러(YoY +56%), EPS 1.05달러(YoY +69%), 시장 전망치 대비 -2.7%, +4.5%

  · CFO는 특정 기간 몰리는 수요를 분산 대응하고, 높아진 물류 비용을 개선하겠다고 발표

  · 차량 인도대수는 모델 S/X 18,672대(YoY +101%), 모델 3/Y 325,158대(YoY +40%)로 총 343,830대(YoY +42%)

 

 - 전기차 외에도 좋았다

  · 에너지 부문 매출은 11억 달러로 전년 동기 대비 38.6% 성장

  · 태양광 발전은 94MW(YoY +13%), 저장 부문은 2,100MWh(YoY +62%)로 견조

  · 슈퍼차저 충전소는 4,283곳으로 전년보다 32% 증가

 

 - 4분기에도 물류가 여전히 문제 : 연간 목표인 인도율 50% 성장(총 140만대) 달성은 어려울 것으로 예상

 

 - 자사주 매입 가능성 언급 : 2023년 어려운 경영환경이 예상되지만 약 50억 달러에서 100억 달러 수준 발표

 

 - 연말부터 테슬라의 자동차 포트폴리오 확대 기대

  · 2024년까지 대형 화물 트럭을 50,000대 생산을 목표로 한다고 언급

  · 텍사스 공장에서 만들어질 예정인 사이버트럭 생산 일정에 대해서는 2023년 중순으로 언급

 

 - 머스크, 트위터 인수 부담 인정. 대주주 매도 가능성은 단기 주가에 부정적

  · 머스크는 법원 명령에 따라 10월 28일까지 트위터를 인수해야 함. 인수 가격은 약 440억 달러

  · 약 25억 달러의 추가자금이 필요. 머스크의 테슬라 지분 추가 매도를 통한 자금조달 가능성이 주가에 부담

 

 - 성장성보다는 단기 불확실성에 흔들릴 수 있어도

  · 대주주의 지분 매도 우려로 주가가 하락한다면 장기투자자들에게는 매수 기회