(NHN) 웹보드는 좋으나 커머스, 클라우드가 문제

 

NHN, 웹보드는 좋으나 커머스, 클라우드가 문제

 

 

 

[리포트] NHN - 웹보드는 좋음(삼성증권 오동환, '22.10.19.)
↗목표주가(하향) 27,000원(현재주가 23,000원)
 - 웹보드 좋으나, 커머스가 문제

  · 규제 완화로 3분기 웹보드게임 매출이 YoY 37%, QoQ 20% 증가하여 전체 게임 매출도 QoQ 10% 증가할 전망

  · 미국과 중국 내수 경기 침체와 일부 도시 봉쇄 영향으로 커머스 매출은 YoY 5% 감소 예상
  · 결제 광고, 기술 매출 은 경기 둔화로 YoY 성장률이 둔화될 전망

 - 아직은 확장적 플랫폼 전략
  · 상반기 회사는 신규 인원 채용과 공격적 마케팅으로 게임, 클라우드, 커머스, 결제 부분의 경쟁력 강화 전략 구사

 

  · 기존에 계획했던 한게임 브랜드 마케팅이나 페이코 관련 마케팅 등은 연말까지 유지할 계획
  · 글로벌 커머스 사업도 드롭쉬핑 서비스를 출시하며 투자를 지속하고 있는 만큼 당분간 비용 부담은 지속

  ※ Dropshipping : 판매자가 상품 재고를 전혀 마련해두지 않은채 주문을 처리하는 유통 방식

 

 - 선택과 집중 필요

  · 주력 신사업인 클라우드, 커머스 역시 대외 환경 불확실성 증가로 흑자 전환 시기가 미뤄질 것으로 예상

  · 웹보드게임의 지속적인 매출 성장은 긍정적이나 여기에서 발생하는 이익이 기타 사업 적자로 소모