(삼성전자) 불확실성에 투자

 

삼성전자, 불확실성에 투자

 

 

 

[리포트] 삼성전자 - 3Q23 Review: 불확실성에 투자하다(이베스트투자증권 남대종, '22.10.27.)
↗목표주가(유지) 80,000원(현재주가 59,500원)
 - 3Q22 실적 부진은 메모리 수요 영향

  · 3Q22 확정 실적은 매출액 76.8조원(-1%QoQ), 영업이익 10.9조원(-23%QoQ)으로 당사 추정치 영업이익 하회
  · 반도체 부문 DRAM, NAND Bit Growth가 각각 -17%QoQ, -9%QoQ를 기록, ASP(평균판매가격)도 20%QoQ 이상 하락
  · DP 부문의 영업이익은 2.0조원으로 분기 최고 실적을 기록했는데, 갤럭시 및 아이폰 신제품 출시 효과 때문

  · 원/달러 환율 효과로 영업이익이 약 1.0조원 개선

 - 불확실성에 투자하다
  · 2022년 Capex를 약 54.0조원(반도체 47.7조원, SDC 3.0조원)으로 +10%YoY 확대할 것이라고 공시
  · 2023년 업황의 불확실성이 상존함에도 인위적인 감산은 하지 않겠다고 언급
  · NAND는 원가경쟁력을 바탕으로 점유율 확대 정책을 펼칠 것으로 추정(경쟁 심화)