23년 1월 전망, 연준 긴축 장기화 가능성에 대응 필요

 

23년 1월 전망, 연준 긴축 장기화 가능성에 대응 필요

 

 

 

[리포트] 23년 1월 전망 - 연준 긴축 장기화 가능성에 대응 필요(미래에셋증권 민지희, '22.12.30.)

 - 통화정책과 펀더멘털

  · 23년 2월 FOMC 전까지 22년 12월 고용지표를 통해 임금 상승세 둔화 여부 확인 필요

  · 미국 가계지출에서 서비스 부문 지출은 전월비 증가세 유지, 실질소득도 5개월 연속 증가

  · 5% 위까지 연준의 추가 금리인상 가능성 반영하며 미국 단기금리 상승 전망

 

 - 미국 장기금리 전망

  · 경기 둔화 흐름 지속되겠으나 아직 불확실한 Terminal Rate는 금리 상승을 견인할 요인

  · 임금 상승세가 크게 낮아지거나 핵심 인플레가 전월대비 감소세로 전환하지 않는 한 연준 스탠스에는 큰 변화 없을 것

  · 지금은 적어도 75bp 만큼의 추가 금리인상 가능성 남아 있어 미국 장기금리 추가 상승 가능

 

 - 내년도 한국 긴축 속도는 점차 조절되겠으나, 연준 긴축 장기화 가능성에 대응할 필요

  · 1월 금통위 25bp 금리 인상 전망. 3.50% 위에서 금리인상 기조 지속 가능성 시사할 전망

  · 국내 경기 둔화 압력, 인플레 기대심리 하락 등을 고려할 때 3.50%까지 기준금리 도달 후 국내 긴축 속도는 조절 가능

  · 연준 긴축 경계심을 반영하며 2023년 초 국내 금리 변동성 높아질 수 있음