(DL이앤씨) 주택엔 보수적 플랜트엔 적극적

 

DL이앤씨, 주택엔 보수적 플랜트엔 적극적

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 위험을 수용하는 자세(한화투자증권 송유림, '23.01.03.)
↗목표주가(유지) 50,000원(현재주가 32,500원)
 - 4Q22 Preview: 영업이익, 시장 기대치 하회 예상
  · 4분기 매출액은 2.3조원(YoY +5.3%), 영업이익은 1298억원(YoY -51.8%, 컨센서스 1637억원 대비 -20.7%) 추정
  · 영업실적 전망에 대한 정정 공시(12/21)를 통해 실적 쇼크에 대한 부담은 덜어낸 상태
  · 플랜트 부문의 가파른 매출 성장에도 불구하고 영업이익이 줄어든 주된 이유는 주택 부문 원가율 상승, 착공 물량 감소 여파로 주택 매출 또한 감소로 전환한 것으로 추정

 - 주택엔 보수적, 플랜트엔 적극적
  · '19~21년 평균 1.8만 세대였던 주택 착공 물량은 '22년 9486세대로 줄었으며, '23년에는 도시정비 사업(약 9600세대)만 진행할 계획

  · 사우디, 호주, 동남아시아 등 총 3~4조 원 규모의 국내외 플랜트 수주를 계획하고 있으며, 이 외 4조원 이상의 백업 파이프라인도 확보하고 있어 양호한 수주 성과를 기대

  · 양호한 재무 현황(3분기 말 순현금 1.3조 원)과 플랜트 부문의 성장, 자회사 카본코를 통한 신사업 추진 등 기대