(삼성물산) 사업 견실하나 배당확대는 의문

 

삼성물산, 사업 견실하나 배당확대는 의문

 

 

 

[리포트] 삼성물산 - 하방경직성이 커진 2023년(IBK투자증권 김장원, '23.01.05.)
↗목표주가(하향) 165,000원(현재주가 113,500원)
 - 신뢰할만한 사업 견실성
  · 대표적인 것이 건설 중에 있는 삼성전자 반도체 생산라인의 일부가 완공되면서 발생한 효과
  · 해외 수주를 바탕으로 매우 안정적인 수익, 하반기에는 연간 수주 목표를 상향 조정
  · 상사도 사업운영 및 개발로 원자재 가격과 교역에 의존도를 낮추는 수익구조 만드는중
  · 거리두기 해제 효과로 패션과 레져 그리고 식음 사업의 수익 좋아짐

 - 기대와 우려가 공존하는 두가지 이슈
  · 금년에 다음 3개년 배당정책을 발표할 예정
  · 배당재원의 비중이 가장 높은 삼성전자 업황에 우려로 안정적이며 주주친화적인 배당정책을 위해 지금까지 적용하지 않았던 자체사업 수익을 배당에 포함하는 것도 검토 필요

  · 지배구조에 영향을 미칠 변수가 한해 내내 거론되겠지만, 달라질 것은 없음

 - 하방경직성이 커진 2023년
  · 삼성물산은 실적과 주주환원이 별개. 주주가치 제고를 위해서라면 변화가 필요
  · 늘어날 수익을 기반으로 친환경을 비롯한 신사업에 투자를 더욱 확대 필요