(SK) 23년 영업실적 및 24년 전망

 

 SK - 23년 영업실적 및 24년 전망

 

 

 

[리포트] SK - 영업실적 및 전망(SK증권 최관순, '23.11.21.)
 - 24년 지주회사 탑픽: SK

  · 현재 NAV 대비 할인율이 상승하며 밸류에이션 매력이 높아졌고,  24년 비상장자회사 및 자체사업 실적개선 예상
  · 25년까지 자사주 매입과 소각을 통해 주가의 하방도 견조

 - NAV 대비 할인율 정상화로 주가상승 기대(SK의 현재 NAV 대비 할인율은 64.5%로 역사적 최상단)
  · SK의 할인율 확대의 이유는 비상장자회사 및 자체사업에 대한 디스카운트가 확대되었기 때문

 

- SK E&S는 3Q23부터 턴어라운드 확인, 머티리얼즈와 실트론은 24년 반도체 경기 회복에 따른 수혜
  · SK E&S는 3분기부터 여주 발전소 신규 가동에 따라 본격적인 실적 개선. 24년 영업이익은 6.7% 증가가 예상되며 사상 최고 이익을 기록한 22년 수준에 근접할 것으로 예상
  · 머티리얼즈 부문과 SK 실트론 23년 영업이익은 전년대비 각각 41.7%, 44.8% 감소할 것으로 예상

  · 하지만 24년 본격적인 반도체 사이클 회복에 따라 24년 이들 업체는 각각 10.8%, 68.2% 영업이익 증가 예상